套期保值是一種經常被許多投資者使用的技術，而不僅僅是期權交易者。該技術的基本原則是通過採取另一個立場來降低或消除持有某個特定投資頭寸的風險。期權合約的多功能性使它們在套期保值時特別有用，並且它們通常用於此目的。
股票交易者通常會使用期權來對沖他們擁有的特定股票或股票組合的價格下跌。期權交易者可以通過採取反對的立場來對沖現有頭寸。在這個頁面上，我們將詳細介紹如何在期權交易中使用套期保值以及該技術的價值。
什麼是套期保值？
解釋這種技術的最簡單方法之一是將其與保險進行比較; 事實上，保險在技術上是一種對沖形式。如果你為自己擁有的東西購買保險：例如汽車，房屋或家庭用品，那麼你基本上可以保護自己免受遺失或損壞你的財產的風險。你承擔保險費用，以便在你的財產丟失，被盜或損壞時獲得某種形式的賠償，從而限制你承擔風險。
投資方面的套期保值基本上非常相似，儘管僅僅支付保險費更為複雜。這個概念是為了抵消你在一次投資中可能遇到的任何潛在損失，你可以專門為保護你而進行另一項投資。
為了使其發揮作用，這兩項相關投資必須具有負相關性; 也就是說，當一項投資價值下跌時，另一項投資的價值應該增加。例如，黃金被廣泛認為是對沖股票和貨幣的良好投資。當股票市場整體表現不佳或貨幣價值下跌時，投資者往往會轉向黃金，因為在這種情況下，通常預期價格會上漲。
因此，黃金通常被用作投資者對沖股票投資組合或貨幣持有量的一種方式。還有許多其他關於投資者如何使用套期保值的例子，但這應該強調主要原則：抵消風險。
為什麼投資者會使用套期保值？
這實際上並不是一種用於賺錢的投資技術，但它用於減少或消除潛在的損失。投資者選擇套期保值的原因有很多，但主要是為了管理風險。
例如，投資者可能擁有特定公司中特別大量的股票，他們認為這些股票的價值可能上漲或支付良好的股息，但他們可能對風險敞口感到有些不安。為了仍然可以從任何潛在的股息或股票價格上漲中受益，他們可以持有股票並使用對衝來保護自己，以防股票價值下跌。
投資者還可以使用該技術來防範可能對其持有產生重大影響的不可預見的情況，或降低不穩定投資的風險。
當然，通過專門投資以防止其他投資的潛在損失，你可能會產生一些額外成本，從而降低原始投資的潛在利潤。投資者通常只會在風險降低來證明這樣做的成本時才使用對沖。許多投資者，特別是那些長期關注的投資者，實際上完全忽略了套期保值，因為所涉及的成本。
然而，對於那些尋求通過短期和中期價格波動賺錢並且在任何時候都有許多未平倉頭寸的交易者而言，套期保值是一種極好的風險管理工具。例如，你可能選擇進入具有高回報潛力的特別投機性頭寸，但也可能選擇高損失的可能性。如果你不想承受如此高的風險，你可以通過另一筆交易或投資來對沖頭寸，從而犧牲一些潛在的損失。
我們的想法是，如果最初的頭寸最終獲利非常有利，那麼你可以輕鬆承擔對沖的成本並且仍然可以獲利。如果原始倉位最終虧損，那麼你將收回部分或全部虧損。
如何使用對沖期權
相對而言，使用對沖期權相當簡單; 雖然它也可以成為一些複雜的交易策略的一部分。許多通常不會交易期權的投資者將使用它們來對沖其他金融工具（如股票）的現有投資組合。有許多期權交易策略可以專門用於此目的，例如有保障的看漲期權和保護性看跌期權。
使用期權來對沖現有投資組合的原則非常簡單，因為它基本上只涉及購買或編寫期權以保護頭寸。例如，如果你擁有X公司的股票，那麼基於公司X股票購買看跌期權將是一種有效的套期保值。
大多數期權交易策略涉及使用點差，以降低獲得頭寸的初始成本，或降低持倉的風險。在實踐中，大多數這些期權利差都是以某種方式進行套期保值，即使這不是其特定目的。
對於主動期權交易者而言，套期保值本身並不是一種策略，而是一種可以用作整體策略或特定策略的一部分的技術。你會發現大多數成功的期權交易者在某種程度上使用它，但你對它的使用最終應取決於你對風險的態度。
對於大多數投資者而言，對套期保值的基本理解是完全足夠的，它可以幫助任何投資者了解期權合約如何用於限制其他金融工具的風險敞口。對於那些積極交易期權的人來說，它可能會扮演某種角色。
然而，要在期權交易中取得成功，了解不同期權交易策略的特徵及其使用方式可能更為重要，而不是實際關注如何涉及套期保值。