怎么在期权交易中使用套期保值

套期保值是一种经常被许多投资者使用的技术,而不仅仅是期权交易者。该技术的基本原则是通过采取另一个立场来降低或消除持有某个特定投资头寸的风险。期权合约的多功能性使它们在套期保值时特别有用,并且它们通常用于此目的。

股票交易者通常会使用期权来对冲他们拥有的特定股票或股票组合的价格下跌。期权交易者可以通过采取反对的立场来对冲现有头寸。在这个页面上,我们将详细介绍如何在期权交易中使用套期保值以及该技术的价值。

什么是套期保值?

解释这种技术的最简单方法之一是将其与保险进行比较; 事实上,保险在技术上是一种对冲形式。如果你为自己拥有的东西购买保险:例如汽车,房屋或家庭用品,那么你基本上可以保护自己免受遗失或损坏你的财产的风险。你承担保险费用,以便在你的财产丢失,被盗或损坏时获得某种形式的赔偿,从而限制你承担风险。

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投资方面的套期保值基本上非常相似,尽管仅仅支付保险费更为复杂。这个概念是为了抵消你在一次投资中可能遇到的任何潜在损失,你可以专门为保护你而进行另一项投资。

为了使其发挥作用,这两项相关投资必须具有负相关性; 也就是说,当一项投资价值下跌时,另一项投资的价值应该增加。例如,黄金被广泛认为是对冲股票和货币的良好投资。当股票市场整体表现不佳或货币价值下跌时,投资者往往会转向黄金,因为在这种情况下,通常预期价格会上涨。

因此,黄金通常被用作投资者对冲股票投资组合或货币持有量的一种方式。还有许多其他关于投资者如何使用套期保值的例子,但这应该强调主要原则:抵消风险。

为什么投资者会使用套期保值?

这实际上并不是一种用于赚钱的投资技术,但它用于减少或消除潜在的损失。投资者选择套期保值的原因有很多,但主要是为了管理风险。

例如,投资者可能拥有特定公司中特别大量的股票,他们认为这些股票的价值可能上涨或支付良好的股息,但他们可能对风险敞口感到有些不安。为了仍然可以从任何潜在的股息或股票价格上涨中受益,他们可以持有股票并使用对冲来保护自己,以防股票价值下跌。

投资者还可以使用该技术来防范可能对其持有产生重大影响的不可预见的情况,或降低不稳定投资的风险。

当然,通过专门投资以防止其他投资的潜在损失,你可能会产生一些额外成本,从而降低原始投资的潜在利润。投资者通常只会在风险降低来证明这样做的成本时才使用对冲。许多投资者,特别是那些长期关注的投资者,实际上完全忽略了套期保值,因为所涉及的成本。

然而,对于那些寻求通过短期和中期价格波动赚钱并且在任何时候都有许多未平仓头寸的交易者而言,套期保值是一种极好的风险管理工具。例如,你可能选择进入具有高回报潜力的特别投机性头寸,但也可能选择高损失的可能性。如果你不想承受如此高的风险,你可以通过另一笔交易或投资来对冲头寸,从而牺牲一些潜在的损失。

我们的想法是,如果最初的头寸最终获利非常有利,那么你可以轻松承担对冲的成本并且仍然可以获利。如果原始仓位最终亏损,那么你将收回部分或全部亏损。

如何使用对冲期权

相对而言,使用对冲期权相当简单; 虽然它也可以成为一些复杂的交易策略的一部分。许多通常不会交易期权的投资者将使用它们来对冲其他金融工具(如股票)的现有投资组合。有许多期权交易策略可以专门用于此目的,例如有保障的看涨期权和保护性看跌期权。

使用期权来对冲现有投资组合的原则非常简单,因为它基本上只涉及购买或编写期权以保护头寸。例如,如果你拥有X公司的股票,那么基于公司X股票购买看跌期权将是一种有效的套期保值。

大多数期权交易策略涉及使用点差,以降低获得头寸的初始成本,或降低持仓的风险。在实践中,大多数这些期权利差都是以某种方式进行套期保值,即使这不是其特定目的。

对于主动期权交易者而言,套期保值本身并不是一种策略,而是一种可以用作整体策略或特定策略的一部分的技术。你会发现大多数成功的期权交易者在某种程度上使用它,但你对它的使用最终应取决于你对风险的态度。

对于大多数投资者而言,对套期保值的基本理解是完全足够的,它可以帮助任何投资者了解期权合约如何用于限制其他金融工具的风险敞口。对于那些积极交易期权的人来说,它可能会扮演某种角色。

然而,要在期权交易中取得成功,了解不同期权交易策略的特征及其使用方式可能更为重要,而不是实际关注如何涉及套期保值。