股票期權的特徵和功能允許在任何各種交易市場中的一些最有創意的交易策略。期權交易者能夠針對任何可能的市場條件制定戰略的一個原因是期權的定價方式。期權和外在價值的結合是期權合約的獨特之處。
選項基礎
期權合約賦予買方以特定價格買入或賣出標的證券（通常是股票或交易所交易基金或ETF股票）的權利。看跌期權賦予出售標的股票的權利，看漲期權保留購買權。期權的行使價或行使價是在行使期權時買入或賣出股票的價格。一隻股票將有許多期權，其中不同的執行價格和到期日交易。
期權資金
由於特定股票的期權具有一系列執行價格，因此期權的「貨幣」對特定期權的價值有直接影響。考慮股票價格為25美元的股票和三種不同的期權，執行價格為20美元，25美元和30美元。對於看漲期權而言，20美元的執行價格是價內的 – ITM，25美元的罷工選擇是價錢 – 自動取款機 – 而30美元的執行價格使得期權價格低於 – OTM。對於看跌期權，訂單是相反的 – 30美元的罷工選項是ITM合約。
內在價值
ITM期權具有「價內金額」的內在價值。對於目前25美元的股票，20美元執行價格的看漲期權價格為5美元。如果你持有此看漲期權，你可以行使期權並以20美元的價格購買股票，並立即以25美元的價格出售股票，將每股5美元的內在價值收入囊中。超出或在價內的期權沒有內在價值。
外在價值
期權的外在價值是期權價格的一部分，而不是內在價值。如果25美元股票的20美元看漲期權的價格是7美元，那麼5美元內在價值的2美元就是外在價值。超出貨幣和價內期權價格僅包括外在價值。該值通常稱為時間溢價。時間溢價是期權價格中的價值，其涵蓋期權合約給予的權利與期權到期之前的時間。
