期權交易量和未平倉量

期權市場的價格變動源於數百萬交易者的決策。但除了價格變動之外，還有許多有用的統計數據可以告訴你其他市場參與者正在做些什麼。在這裡，我們仔細研究交易期權時應考慮的兩個因素：每日交易量和未平倉量。

交易量是指在特定時期內交易的股票或合約數量。

在查看期權的基礎股票時，交易量可以讓你深入了解當前價格變動的強度。請記住，交易量是相對的，需要與相關股票的平均日交易量進行比較。價格的大幅度變化伴隨著高於正常的交易量，這表明市場在變化方向上的實力。但是，伴隨著小交易量的價格大幅上漲不太可能表明市場方向。事實上，它們可能表明短期內可能發生逆轉。

就像股票一樣，期權中的交易量衡量期權中的活動，並代表買賣雙方之間交換的期權合約數量。

未平倉合約是交易者需要了解的所有期權的概念。雖然它總是大多數期權報價顯示中的數據欄位之一 – 連同買入價，賣出價，交易量和隱含波動率 – 許多交易者忽略了未平倉合約。雖然未平倉合約可能不如期權的價格，甚至當前交易量重要，但它提供了進入期權頭寸時應考慮的有用信息。

首先，讓我們看看開放興趣代表什麼。與股票交易不同，股票交易中有一定數量的股票需要交易，期權交易可能涉及在交易時創建新的期權合約。未平倉合約將告訴你當前未平倉的期權合約總數 – 換言之，已經交易但尚未通過抵消交易或行權或轉讓清算的合約。與期權交易量相反，未平倉權在交易日內不會更新。

例如，假設我們看看ABC股票和未平倉合約告訴我們已經為5月27.5看漲期權開出了81,700個期權。你可能想知道該數字是指購買或出售的選項。答案是你無法確切知道。

當你買入或賣出期權時，交易需要作為開倉或平倉交易輸入。如果你購買ABC 5月27日的10個電話，則表示你正在購買「開放」電話。該購買將增加10個未平倉合約數字。如果你想擺脫這個位置，你會賣出那些相同的選項來「關閉」，然後持倉量會下降10。

出售期權也可以增加持倉量。如果你擁有1,000股ABC股票，並希望通過賣出5月27.5的10個電話進行保障，那麼你將進入開盤銷售。由於它是一個開放交易，它將為未平倉合約增加10。如果你以後想要重新購買期權，你可以輸入要買入的交易以關閉。未平倉合約將減少10。

如果你交易的期權不是由交易創建的，而是另一方由執行結束交易的人採取，則情況會變得複雜一些。例如，如果你正在購買10個ABC 5月27.5的看漲期權，並且你與出售10個ABC 5月27.5的看漲期權的人匹配，則總持倉量不會改變。

因此，當你查看期權的總持倉量時，無法知道期權是買入還是賣出，這可能是許多期權交易者完全忽略未平倉合約的原因。但是，你不應該假設未平倉數據不提供重要信息。

使用未平倉合約的一種方法是相對於交易合約的數量來看待它。當交易量在某一天超過現有的未平倉合約時，這表明該交易日當天的交易特別高。未平倉合約可以幫助你確定任何特定期權的成交量是否異常高或低。

未平倉合約還為你提供有關期權流動性的關鍵信息。如果期權沒有未平倉合約，則該期權沒有二級市場。當期權具有較大的未平倉合約時，這意味著他們擁有大量買家和賣家，活躍的二級市場將增加以優惠價格獲得期權訂單的幾率。因此，在所有其他條件相同的情況下，未平倉合約越大，在買賣價之間以合理的價差交易該期權就越容易。

例如，假設你查看Apple Inc.的股票價格為124.00美元時的期權，並且看到4月125日看漲期權的未平倉合約為12,000。這表明市場可能活躍，市場上可能有很多投資者希望進行交易。期權的買入價為1.00美元，期權的賣出價為1.05美元。因此，你可能會以中間市場價格購買一個看漲期權合約。

另一方面，假設你查看4月150日的看漲期權並看到未平倉合約是1.這表明這些看漲期權的持倉量非常小，而且沒有二級市場，因為買家和賣家很少。因此，很難以合理的價格進入和退出這些選擇。

交易不是在真空中進行的。向你展示其他市場參與者正在做什麼的指標和報告可以成為你交易系統的有價值的補充。每日交易量和持倉量可用於查找你可能忽略的交易想法。這些指標對於確保你交易的期權具有流動性非常有用，可以讓你輕鬆進入和退出交易，並確保你獲得最優惠的價格。