期权交易量和未平仓量

期权市场的价格变动源于数百万交易者的决策。但除了价格变动之外，还有许多有用的统计数据可以告诉你其他市场参与者正在做些什么。在这里，我们仔细研究交易期权时应考虑的两个因素：每日交易量和未平仓量。

交易量是指在特定时期内交易的股票或合约数量。

在查看期权的基础股票时，交易量可以让你深入了解当前价格变动的强度。请记住，交易量是相对的，需要与相关股票的平均日交易量进行比较。价格的大幅度变化伴随着高于正常的交易量，这表明市场在变化方向上的实力。但是，伴随着小交易量的价格大幅上涨不太可能表明市场方向。事实上，它们可能表明短期内可能发生逆转。

就像股票一样，期权中的交易量衡量期权中的活动，并代表买卖双方之间交换的期权合约数量。

未平仓合约是交易者需要了解的所有期权的概念。虽然它总是大多数期权报价显示中的数据字段之一 – 连同买入价，卖出价，交易量和隐含波动率 – 许多交易者忽略了未平仓合约。虽然未平仓合约可能不如期权的价格，甚至当前交易量重要，但它提供了进入期权头寸时应考虑的有用信息。

首先，让我们看看开放兴趣代表什么。与股票交易不同，股票交易中有一定数量的股票需要交易，期权交易可能涉及在交易时创建新的期权合约。未平仓合约将告诉你当前未平仓的期权合约总数 – 换言之，已经交易但尚未通过抵消交易或行权或转让清算的合约。与期权交易量相反，未平仓权在交易日内不会更新。

例如，假设我们看看ABC股票和未平仓合约告诉我们已经为5月27.5看涨期权开出了81,700个期权。你可能想知道该数字是指购买或出售的选项。答案是你无法确切知道。

当你买入或卖出期权时，交易需要作为开仓或平仓交易输入。如果你购买ABC 5月27日的10个电话，则表示你正在购买“开放”电话。该购买将增加10个未平仓合约数字。如果你想摆脱这个位置，你会卖出那些相同的选项来“关闭”，然后持仓量会下降10。

出售期权也可以增加持仓量。如果你拥有1,000股ABC股票，并希望通过卖出5月27.5的10个电话进行保障，那么你将进入开盘销售。由于它是一个开放交易，它将为未平仓合约增加10。如果你以后想要重新购买期权，你可以输入要买入的交易以关闭。未平仓合约将减少10。

如果你交易的期权不是由交易创建的，而是另一方由执行结束交易的人采取，则情况会变得复杂一些。例如，如果你正在购买10个ABC 5月27.5的看涨期权，并且你与出售10个ABC 5月27.5的看涨期权的人匹配，则总持仓量不会改变。

因此，当你查看期权的总持仓量时，无法知道期权是买入还是卖出，这可能是许多期权交易者完全忽略未平仓合约的原因。但是，你不应该假设未平仓数据不提供重要信息。

使用未平仓合约的一种方法是相对于交易合约的数量来看待它。当交易量在某一天超过现有的未平仓合约时，这表明该交易日当天的交易特别高。未平仓合约可以帮助你确定任何特定期权的成交量是否异常高或低。

未平仓合约还为你提供有关期权流动性的关键信息。如果期权没有未平仓合约，则该期权没有二级市场。当期权具有较大的未平仓合约时，这意味着他们拥有大量买家和卖家，活跃的二级市场将增加以优惠价格获得期权订单的几率。因此，在所有其他条件相同的情况下，未平仓合约越大，在买卖价之间以合理的价差交易该期权就越容易。

例如，假设你查看Apple Inc.的股票价格为124.00美元时的期权，并且看到4月125日看涨期权的未平仓合约为12,000。这表明市场可能活跃，市场上可能有很多投资者希望进行交易。期权的买入价为1.00美元，期权的卖出价为1.05美元。因此，你可能会以中间市场价格购买一个看涨期权合约。

另一方面，假设你查看4月150日的看涨期权并看到未平仓合约是1.这表明这些看涨期权的持仓量非常小，而且没有二级市场，因为买家和卖家很少。因此，很难以合理的价格进入和退出这些选择。

交易不是在真空中进行的。向你展示其他市场参与者正在做什么的指标和报告可以成为你交易系统的有价值的补充。每日交易量和持仓量可用于查找你可能忽略的交易想法。这些指标对于确保你交易的期权具有流动性非常有用，可以让你轻松进入和退出交易，并确保你获得最优惠的价格。