ITC Ltd的投資者沒有理由慶祝。畢竟，到2019年為止，該股已經下跌了約15％。這與Nifty 200指數的9％增長相比可悲。
ITC的股票受兩個因素影響。首先，考慮到上次加稅是在兩年前，投資者擔心捲煙稅會增加。一位分析師說，此外，全球煙草庫存已大幅貶值，並補充說，ITC的估值反映了這一點。 Antique Stock Broking Ltd的分析師在12月18日的一份報告中表示：「過去兩年來，ITC降級的主要原因是捲煙Ebit的增長沒有兩位數。」 Ebit是息稅前利潤。
另外，香煙領域的激烈競爭也是一個問題領域。請注意，捲煙業務的增長對ITC至關重要，因為該部門是利潤的主要來源。在截至9月的半年中，捲煙息稅前利潤占公司總息稅前利潤的近85％。
（圖片：Santosh Sharma / Mint）
SBICAP Securities Ltd.的分析師Nitin Gupta表示：「即使ITC希望成為一家更加多元化的快速消費品公司，但非香煙業務對利潤的貢獻卻很小。」 ITC快速發展的消費品產品發現很難製造出快速消費品。 Gupta補充道，該公司必須在這一細分市場上進行更多投資，這可以使其利潤率保持在其他快速消費品細分市場以下。
可以肯定的是，ITC的估值令人信服。根據彭博（Bloomberg）數據，交易價格是20財年預期收益的19倍。從好的方面來看，下行風險似乎僅限於此水平。現在有一個有爭議的問題是觸發因素是什麼。此後，投資者將不得不提防有關捲煙加稅的新聞。一些分析師表示，合理增加稅收可能對公司有所幫助。古董分析師說：「我們認為，在出現差距之後，捲煙關稅的適度提高可以使ITC進行有意義的價格上漲，從而為重新獲得兩位數的Ebit增長並觸發重新評估提供了機會。」此外，更好的捲煙銷量增長也可能獲得布朗尼點。
