印度儲備銀行（RBI）發布了一份新聞稿稱，它想購買價值10,000億盧比的10年期政府債券，並希望出售價值10,000億盧比的1年期政府債券。此舉被標記為「扭曲操作」。薄荷看看。
Twist行動如何命名？
美聯儲是第一家嘗試同時進行這種買賣政府證券的中央銀行。這件事發生在1961年。當時，「扭曲」是歌手Chubby Checker引發的一種新的舞蹈熱潮，此後，由中央銀行進行的這種運動的名稱就停滯不前。金融危機後的美國：在這種情況下，美聯儲購買了期限從6年到30年不等的政府證券，並出售了期限在3年或更短的政府證券。
圖：Sarvesh Kumar Sharma /薄荷
為什麼將其稱為「扭曲操作」？
這個想法是扭曲收益率曲線。收益率曲線是繪製不同期限的政府證券（或其他金融證券）收益率的曲線圖。收益率是指投資者通過持續投資直至到期，可以從其金融證券中獲得的年收益。當中央銀行購買政府債券時，價格上漲。價格較高時，收益或收益下降，因為支付給證券的利息保持不變。反之亦然，當銀行出售政府證券時，價格下降，證券的收益或收益率上升。這在屈服曲線中產生了扭曲的視覺效果。
印度儲備銀行的舉動會增加貨幣供應量嗎？
如果中央銀行幾次購買政府證券，將增加經濟中的貨幣供應量，這很可能導致通貨膨脹率上升，同時有更多的貨幣購買相同數量的商品和服務。通過出售價值相似的證券，印度儲備銀行將不會由於該操作而最終增加貨幣供應。
債券市場對此有何反應？
金融市場為各種可能性打折。儘管政府債券的買賣計劃在周一進行，但10年期政府債券的收益率周五下跌了15個基點，至6.6％。一個基點是百分之一的百分點。這意味著政府的長期借款已經便宜了一些。向政府提供貸款是最安全的貸款形式，因此，政府證券可獲得的收益率往往成為所有其他形式貸款的基準。
「扭曲行動」背後的想法是什麼？
這個想法是降低十年期政府債券的收益率。如果政府繼續進行「扭曲行動」，這種情況就會發生。一次性的操作將無濟於事，收益率將很快回升。希望是，隨著收益率的下降，考慮到對政府的貸款被認為是最安全的，銀行將降低貸款利率，如果下降，那麼剩餘利率也應下降。
Vivek Kaul是經濟學家，也是《輕鬆賺錢》三部曲的作者。
