投資者對塔塔斯公司的爭鬥無動於衷,因為業務策略可能不會改變

2019年1月1日,塔塔兒子列兵。 Ltd.董事長Natarajan Chandrasekaran在給員工的簡短說明中概述了他的業務戰略:「我們正在著手簡化,協同和擴展(3S)的過程,以創建敏捷,強大的平台。今年,我們在加強資產負債表和在整個集團內建立健康的現金流方面取得了重大進展。」

Tata Sons是價值1110億美元的Tata集團的主要控股公司。

這似乎與賽勒斯·米斯特里(Cyrus Mistry)三年前擔任塔塔兒子(Tata Sons)的執行董事長所走的道路沒有太大不同。 Mistry削減了沉重的資本支出,並進一步嘗試消耗現有資產。他正試圖通過一些犧牲性註銷使塔塔之家井然有序。

看起來雖然目標相同,但選擇的路徑卻不同。這就是為什麼在上訴法庭下令恢復Mistry為Tata Sons執行主席的第二天(抗擊三年前的激烈下台)之後,許多Tata集團股票上的投資者似乎並不感到困惑。實際上,許多股票因周三的下意識反應而上漲。

華爾街的共識是,塔塔集團(Tata Group)的一百多家公司的日常運營不太可能受到該裁決的影響。

Motilal Oswal Asset Management Co.(股票投資組合管理服務)負責人Manish Sonthalia說:「塔塔管理(Tata management)可以保護少數股東的利益,在單個公司層面,擁有一支高效的管理團隊將像往常一樣。」 。有限公司

在錢德拉塞卡蘭(Chandrasekaran)執政的三年中,塔塔集團(Tata Group)的市值在國內和全球宏觀經濟形勢混亂的情況下增長了38%。在Mistry的領導下,投資者也有所收穫,因為該集團的市值在四年內飆升了75%。但是,請注意,這不是年度化的業績。此外,經濟狀況發生了變化。因此,這種增長並不是嚴格可比的。

在錢德拉塞卡蘭(Chandrasekaran)擔任領導職務的兩年中,年收入增長率約為9.9%,營業利潤增長率約為7.11%,這對於大型企業集團來說是不錯的。

也就是說,如果不確定性長期存在,投資者的情緒可能會改變。將Mistry恢復原狀的命令暫停了四個星期,Tata Sons有時間向最高法院提出上訴。但是,這可能會延遲董事會在資本支出,籌資或收購方面的決定,因為它需要等待這場艱苦戰鬥的明確性。

「最近做出的某些決定可能會擱置。但是,該集團的長期增長戰略總體上是正確的。但是,由於目前存在一些治理問題,這些問題最近已經提出,所以短期內可能會發生變化。」一位不願透露姓名的市場專家說。但是,就目前而言,投資者似乎將重點放在長期問題上。增長策略。

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