整個保險業圍繞保護資產的需求而建立。大多數人將汽車，房屋或公寓中的財物等東西視為要保護的資產。
我們會毫不猶豫地購買汽車保險，房主保險和房客保險，以防災難發生時保護這些資產的價值。但是，大多數人難道不是也將他們的投資或交易組合視為要保護的資產嗎？
投資組合保險
金融資產組合無疑是一種價值項目，與其他資產一樣，災難的風險意味著應考慮某種類型的保險。投資組合保險的最佳範例（在我看來）可以在CME Group交易的股票期貨和期權中找到（CME-Get Report）。
由多個個人股票，ETF或指數組成的投資組合通常代表僅做多頭寸。這些頭寸的積累是整個投資組合的價值將增加的想法。通常情況就是這樣。然而，根據Yardeni Research在2018年發布的一份報告，自1928年以來，標準普爾500指數已經連續42次下跌超過10％。
這些價格下跌中有二十個超過了20％。在同一時期，標準普爾500指數下跌了48％或更多，是驚人的五倍！最新的例子是自2007年開始跌至2009年觸底的56.8％跌幅。
這些類型的「災難」當然值得保險，但投資者和交易者表現勝過向上的願望錯誤地勝過了對期貨和期權的明智使用，以保證或「套期保值」以防範下行風險。這是希望超越常識的一個小例子。
大量風險
考慮到與中國的貿易戰，全球經濟放緩，英國脫歐，國內政治緊張局勢，近期回購利率飆升，近期收益率曲線倒掛以及美聯儲對利率政策的困惑，投資組合保險的時機似乎現在已到。
芝商所不僅提供標準普爾500，道瓊斯工業平均指數，納斯達克100和羅素2000的期權，而且還提供所有這些指數的Micro-E mini期貨，它們是E-mini合約規模的十分之一。 。
套期保值投資組合時所需要接受的概念與購買汽車或房屋保險一樣。您正在為希望不再需要的保護付出代價。如果您在Nasdaq-100上買入看跌期權，或者在Russell 2000上賣出一些Micro E-mini期貨，那您就想虧錢，因為如果這樣做，那意味著您的核心投資組合已經獲得了價值。
像房主一樣思考
的確，這降低了您投資組合的總回報，但請考慮以下示例：如果有人以350,000美元的價格購買房屋，並在10年後以40萬美元的價格出售，他們將告訴他們的朋友和家人，他們的房屋獲利50,000美元，即14.2％ 。現實情況是，他們可能在同一個10年中在房主保險上花費了將近10,000美元或更多，因此他們的實際利潤接近40,000美元或11.4％。從理論上講，他們本可以選擇放棄災難保險，但是沒有人會這樣做，對嗎？
然而，交易者和投資者始終使用自己的投資組合來做到這一點，那時，利用微觀交易或期貨期權進行的簡單對沖通常可以防範一些下行風險。人們通常對主動投資和交易投資組合的看法與房屋或汽車等硬資產不同，這是錯誤的。
可能需要進行一些調查才能為投資組合找到合適的保險，但是資源和產品仍然存在。對於大多數交易者來說，放棄投資組合的某些上行潛力可能並不是第一手的本能，但是當下一次災難性的價格下跌來臨時，這感覺就像是花了很多錢。
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（本文由CME Group贊助和製作，CME Group僅對其內容負責。）
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