整个保险业围绕保护资产的需求而建立。大多数人将汽车，房屋或公寓中的财物等东西视为要保护的资产。
我们会毫不犹豫地购买汽车保险，房主保险和房客保险，以防灾难发生时保护这些资产的价值。但是，大多数人难道不是也将他们的投资或交易组合视为要保护的资产吗？
投资组合保险
金融资产组合无疑是一种价值项目，与其他资产一样，灾难的风险意味着应考虑某种类型的保险。投资组合保险的最佳范例（在我看来）可以在CME Group交易的股票期货和期权中找到（CME-Get Report）。
由多个个人股票，ETF或指数组成的投资组合通常代表仅做多头寸。这些头寸的积累是整个投资组合的价值将增加的想法。通常情况就是这样。然而，根据Yardeni Research在2018年发布的一份报告，自1928年以来，标准普尔500指数已经连续42次下跌超过10％。
这些价格下跌中有二十个超过了20％。在同一时期，标准普尔500指数下跌了48％或更多，是惊人的五倍！最新的例子是自2007年开始跌至2009年触底的56.8％跌幅。
这些类型的“灾难”当然值得保险，但投资者和交易者表现胜过向上的愿望错误地胜过了对期货和期权的明智使用，以保证或“套期保值”以防范下行风险。这是希望超越常识的一个小例子。
大量风险
考虑到与中国的贸易战，全球经济放缓，英国脱欧，国内政治紧张局势，近期回购利率飙升，近期收益率曲线倒挂以及美联储对利率政策的困惑，投资组合保险的时机似乎现在已到。
芝商所不仅提供标准普尔500，道琼斯工业平均指数，纳斯达克100和罗素2000的期权，而且还提供所有这些指数的Micro-E mini期货，它们是E-mini合约规模的十分之一。 。
套期保值投资组合时所需要接受的概念与购买汽车或房屋保险一样。您正在为希望不再需要的保护付出代价。如果您在Nasdaq-100上买入看跌期权，或者在Russell 2000上卖出一些Micro E-mini期货，那您就想亏钱，因为如果这样做，那意味着您的核心投资组合已经获得了价值。
像房主一样思考
的确，这降低了您投资组合的总回报，但请考虑以下示例：如果有人以350,000美元的价格购买房屋，并在10年后以40万美元的价格出售，他们将告诉他们的朋友和家人，他们的房屋获利50,000美元，即14.2％ 。现实情况是，他们可能在同一个10年中在房主保险上花费了将近10,000美元或更多，因此他们的实际利润接近40,000美元或11.4％。从理论上讲，他们本可以选择放弃灾难保险，但是没有人会这样做，对吗？
然而，交易者和投资者始终使用自己的投资组合来做到这一点，那时，利用微观交易或期货期权进行的简单对冲通常可以防范一些下行风险。人们通常对主动投资和交易投资组合的看法与房屋或汽车等硬资产不同，这是错误的。
可能需要进行一些调查才能为投资组合找到合适的保险，但是资源和产品仍然存在。对于大多数交易者来说，放弃投资组合的某些上行潜力可能并不是第一手的本能，但是当下一次灾难性的价格下跌来临时，这感觉就像是花了很多钱。
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（本文由CME Group赞助和制作，CME Group仅对其内容负责。）
