Palo Alto Networks（PANW-獲取報告）超過了其10月季度的收入和收益預期，但下調了2020整個會計年度的指導，導致該股大幅下跌。分析師並沒有勸阻推薦這家網路安全公司，但摩根士丹利（Morgan Stanley）建議在疲軟的情況下購買更多股票。
該股周二下跌9.66％至每股226.11美元。
截至十月底的季度，調整後的每股收益為1.05美元，超過了分析師的1.03美元的預期。收入為7.719億美元，超過華爾街預期的7.68億美元，同比增長18％。
然而，管理層略微降低了其2020財年全年收入指導，預測收入在34.4億美元至34.8億美元之間，略低於先前的預測34.5億美元至34.8億美元之間。調整後每股收益預期在4.90美元至5.00美元之間，低於最初預測的5美元至5.10美元之間。
分析師的看法如下：
摩根士丹利（Morgan Stanley），增持，目標價不變為290美元
「下一代雲平台的增長遠遠超出了第一季度的共識預期，但是核心防火牆收入的不足可能會給增長基礎的堅實性帶來疑問。我們認為該問題與執行相關並且是暫時的，因此我們將成為買家產品收入為2.31億美元，同比下降4％，低於市場預期的3500萬美元，這可能會引起投資者對核心防火牆增長的穩定性的質疑，這為Palo Alto Networks的總收入達到60億美元奠定了基礎2023財年。
管理層解釋說，短缺是對下一代雲產品組合更加重視銷售激勵措施的意外結果。儘管成功激發了新型雲解決方案的銷售人員的興趣和興奮度，但用於核心防火牆的管道卻在2020年之前不足。第一季度的疲軟表現是執行失誤-這不是公司戰略的根本缺陷。 」
-基思·魏斯
高盛（Goldman Sachs）股票評級：買入，目標價從295美元上調至297美元
「雖然銷售激勵措施的轉變似乎已使人們更加關注帕洛阿爾托核心防火牆業務的下一代銷售，但我們認為銷售激勵措施的正常化將有助於產品收入增長恢復到更好的水平。我們仍然受到優於預期的鼓舞。 Prisma和Cortex的業績，並相信新興市場業務的增長，收購的貢獻以及銷售人員生產力的提高將推動全年剩餘時間的增長。我們將每股收益預期從5.07美元下調至4.98美元，6.80美元（和8.24美元）。 ，6.78美元和8.22美元（2020財年，2021和2022財年）。
-布賴恩·埃塞克斯（Brian Essex）
Baird，跑贏大盤，目標價不變$ 275
「總體而言，一份健康的2020年第一季度報告；但是，移動部件和與收購相關的稀釋可能會引起一些近期擔憂，尤其是考慮到近期的股價表現。從根本上講，我們認為Palo Alto會繼續發揮其營銷力量，佔據有意義的份額產品收入為2.312億美元（同比增長-4％），而市場普遍預期為2.56億美元。管理層認為，進一步的激勵措施可以使防火牆平台從11％的賬單增長中重新加速。第三季度的複合年增長率目標為23％。我們相信公司新的Secure SD-WAN應用程序以及這些新激勵措施的實施對於實現這一增長至關重要。」
-喬納森·魯伊卡弗（Jonathan Ruykhaver）
Wedbush Securities，跑贏大盤，目標價不變$ 275
「在9月的rah-rah分析師日之後，圍繞PANW的雲平台戰略設定了強勁的3年增長目標之後，由於與客戶的平台方法達到了高速發展，因此華爾街自然會對失望的產品性能感到失望。我們認為，這部分是由執行力驅動的，儘管重要的是圍繞帳單，管道和2020財年指導的基本指標是強大的，並且對多頭來說是積極的，但我們很清楚，並重申了我們的觀點，即雲平台過渡不會在一夜之間發生。 Nikesh＆Co（Nikesh Arora首席執行官）領導的平台方法和串列雲收購策略是使PANW進入下一階段雲增長的正確長期策略，但是客戶和銷售人員採用該產品策略需要時間。 。」
-丹·艾夫斯
