Palo Alto Networks（PANW-获取报告）超过了其10月季度的收入和收益预期，但下调了2020整个会计年度的指导，导致该股大幅下跌。分析师并没有劝阻推荐这家网络安全公司，但摩根士丹利（Morgan Stanley）建议在疲软的情况下购买更多股票。
该股周二下跌9.66％至每股226.11美元。
截至十月底的季度，调整后的每股收益为1.05美元，超过了分析师的1.03美元的预期。收入为7.719亿美元，超过华尔街预期的7.68亿美元，同比增长18％。
然而，管理层略微降低了其2020财年全年收入指导，预测收入在34.4亿美元至34.8亿美元之间，略低于先前的预测34.5亿美元至34.8亿美元之间。调整后每股收益预期在4.90美元至5.00美元之间，低于最初预测的5美元至5.10美元之间。
分析师的看法如下：
摩根士丹利（Morgan Stanley），增持，目标价不变为290美元
“下一代云平台的增长远远超出了第一季度的共识预期，但是核心防火墙收入的不足可能会给增长基础的坚实性带来疑问。我们认为该问题与执行相关并且是暂时的，因此我们将成为买家产品收入为2.31亿美元，同比下降4％，低于市场预期的3500万美元，这可能会引起投资者对核心防火墙增长的稳定性的质疑，这为Palo Alto Networks的总收入达到60亿美元奠定了基础2023财年。
管理层解释说，短缺是对下一代云产品组合更加重视销售激励措施的意外结果。尽管成功激发了新型云解决方案的销售人员的兴趣和兴奋度，但用于核心防火墙的管道却在2020年之前不足。第一季度的疲软表现是执行失误-这不是公司战略的根本缺陷。 ”
-基思·魏斯
高盛（Goldman Sachs）股票评级：买入，目标价从295美元上调至297美元
“虽然销售激励措施的转变似乎已使人们更加关注帕洛阿尔托核心防火墙业务的下一代销售，但我们认为销售激励措施的正常化将有助于产品收入增长恢复到更好的水平。我们仍然受到优于预期的鼓舞。 Prisma和Cortex的业绩，并相信新兴市场业务的增长，收购的贡献以及销售人员生产力的提高将推动全年剩余时间的增长。我们将每股收益预期从5.07美元下调至4.98美元，6.80美元（和8.24美元）。 ，6.78美元和8.22美元（2020财年，2021和2022财年）。
-布赖恩·埃塞克斯（Brian Essex）
Baird，跑赢大盘，目标价不变$ 275
“总体而言，一份健康的2020年第一季度报告；但是，移动部件和与收购相关的稀释可能会引起一些近期担忧，尤其是考虑到近期的股价表现。从根本上讲，我们认为Palo Alto会继续发挥其营销力量，占据有意义的份额产品收入为2.312亿美元（同比增长-4％），而市场普遍预期为2.56亿美元。管理层认为，进一步的激励措施可以使防火墙平台从11％的账单增长中重新加速。第三季度的复合年增长率目标为23％。我们相信公司新的Secure SD-WAN应用程序以及这些新激励措施的实施对于实现这一增长至关重要。”
-乔纳森·鲁伊卡弗（Jonathan Ruykhaver）
Wedbush Securities，跑赢大盘，目标价不变$ 275
“在9月的rah-rah分析师日之后，围绕PANW的云平台战略设定了强劲的3年增长目标之后，由于与客户的平台方法达到了高速发展，因此华尔街自然会对失望的产品性能感到失望。我们认为，这部分是由执行力驱动的，尽管重要的是围绕帐单，管道和2020财年指导的基本指标是强大的，并且对多头来说是积极的，但我们很清楚，并重申了我们的观点，即云平台过渡不会在一夜之间发生。 Nikesh＆Co（Nikesh Arora首席执行官）领导的平台方法和串行云收购策略是使PANW进入下一阶段云增长的正确长期策略，但是客户和销售人员采用该产品策略需要时间。 。”
-丹·艾夫斯
