銀行有能力收回貸款嗎？
當發生公司違約時，銀行等放款人或公司違約可以啟動解決程序。但是，在2016年12月1日（CIRP生效時）至2019年9月30日之間發起的2,542個CIRP中，只有156個導致批准了解決計劃。解決方案的範圍可能會發生幾件事情，但是通常情況下，拖欠貸款的公司會出售給另一家公司。到目前為止，金融債權人（主要是銀行）的認可債權總額為3.32萬億盧比。總回收率為其中的41.6％，即1.38萬億盧比。初步看來，這似乎還不錯。
那麼，破產故事的轉折是什麼？
1.38萬億盧比的回收額包括了構成企業違約大部分的12個大型賬戶中的七個。與這些公司有關的總索賠額為2.14萬億盧比，其中通過將這些公司出售給其他公司而追回了其中的47.6％，即1.02萬億盧比。如果將這七家公司排除在分析範圍之外，則總索賠額為1.18萬億盧比。在這筆款項中，已經追回了36,013千萬盧比。這意味著恢復率為30.4％，遠低於總恢復率41.6％。反過來，這表明在較小的默認值情況下的恢復速度較低。
（圖示：Paras Jain / Mint）
這對總回收率有何評價？
在一些大公司的情況下，復甦已經扭曲了數據。通過出售兩個最大的違約者（寶山鋼鐵和Essar鋼鐵）而獲得的回收率支撐了總回收率。這也表明鋼鐵行業對公司有需求，但是對於紡織和其他行業（Alok Industries）的公司卻不能說同樣的需求。
如果公司尚未達成解決方案怎麼辦？
在2,542份CIRP中，已經發布了587家公司的訂單，這些公司將通過清算關閉。在這方面的恢復很小。這主要是因為在被清算關閉的587家公司中，有427家已經屬於工業和金融重建局，並且在發起針對它們的CIRP之前，它們的經濟價值已經受到侵蝕。情況將來是否會改變還有待觀察。 587家公司中只有24家已通過清算關閉。
這對過程有什麼啟示？
就193家公司而言，清算程序已經進行了360天以上；另外90天內，它已經啟用了270至360天。如果一家公司準備進行清算，則發生重大復甦的機會微不足道。原因之一是印度沒有一個活躍的二手工業資產有組織的市場。這極大地限制了這些資產的重新部署，從而限制了確保銀行更好地收回資產的潛力。
Vivek Kaul是經濟學家，也是《輕鬆賺錢》三部曲的作者。
