孟買：該國最大的貸方印度國家銀行（SBI）認為，投資者應得的估值要高於目前的估值。
不過，要想獲得投資者的這種愛，要進行艱苦的鬥爭。
董事長拉吉尼斯·庫馬爾（Rajnish Kumar）已制定了未來兩年的計劃，通過該計劃，SBI將破解大量不良貸款，並帶來良好的業務增長。 Kumar有信心通過降低信貸成本並專註於表現良好的借款人，在21財年之前實現1％的資產回報率。
他提醒投資者，該行擁有龐大的分支機構網路，其資產負債表龐大，將成為進一步發展的跳板。演講後股價飆升了10％，這足以證明Kumar吸引了投資者的注意。
但是，投資者還不願大舉投資SBI，而且並非所有具有買入評級的分析師都在提高目標價。這是唯一的壓倒性原因：資產質量和回收率的不確定性。
摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析師在總結中總結道：「我們認為，除非經濟急劇反彈，否則不良貸款（NPL）的形成將保持較高水平。加上銀行為追回舊的不良貸款而進行的持續努力，這意味著信貸成本居高不下。作為最大的國有銀行，SBI面臨的另一個風險是要求它幫助壓力大的借款人。」
Kumar的目標在很大程度上取決於破產案件的解決速度以及新壓力的緩解速度。
對於SBI來說，目前有272起此類案件正在法院審理中，其中最引人注目的是Essar Steel，已經拖延了一段時間。庫馬爾從埃薩爾鋼鐵公司（Essar Steel）檢查後一直在奔跑，卻發現它從一個日期飛到另一個日期。延遲沒有給投資者太大希望。
SBI實現目標的另一個關鍵因素是同行之間通過債權人之間的協議就解決計劃達成共識的速度。過去，涉及電力公司的一個案例已經失敗了。
值得稱讚的是，履行機構在確定目標時採取了保守的態度。例如，庫馬爾（Kumar）警告說，如果壓力加劇以及如果SBI對陷入困境的Dewan Housing Finance Corp. Ltd的敞口進一步惡化，信貸成本可能會上升2％。
當然，沒有銀行制定目標而不增加實現目標的可能性。在這方面，SBI顯然正在盡其所能。撥備覆蓋率為81％，在銀行中最高。考慮到其規模，保險至關重要。也就是說，覆蓋率得益於已註銷的價值1.04萬億盧比的貸款。
Jefferies India Pvt的分析師。 Ltd.指出，該銀行正在通過其壓力重重的資產解決方案部門處理近650個逾期帳戶，這些帳戶涉及近2萬億盧比。
但是，忽略規模的巨大好處是不公平的。資產規模為30萬億印度盧比的貸款增長目標為12％，這並非偶然。的確，更快的貸款增長不僅會帶來收入，還會壓低不良貸款比率。
然後，會有更多有價值的子公司利用SBI的龐大網路。 「 SBI擁有巨大的機會，可以利用其現有的4.38億客戶龐大的客戶群交叉銷售其零售資產產品（尤其是壽險和信用卡，其中分別只有360萬和330萬是SBI客戶），」分析師說JM金融機構證券有限公司
SBI集團的人壽保險部門在過去幾個季度中顯示出強勁的盈利能力，並有望實現更多盈利。 「此外，在幾個子公司中預期的IPO（首次公開募股）可以像人壽保險業務一樣釋放價值；因此，我們仍然看好SOP（部分總和）中子公司價值貢獻的增長。」野村證券的分析師寫道。
SBI爭取更多保費的策略是有充分根據的。由於布丁正在吃，有跡象表明，投資者將等待復甦實現，然後狂瀉SBI股票。
