對於另類投資來說，這是糟糕的一年。過去七到十年持有這些股票的投資者獲得的投資回報很少或沒有。無論是房地產基金，信貸導向型基金還是私募股權基金，大多數另類投資基金（AIF）都步履蹣跚。回顧這些投資的發展方式，很明顯，投資者對花哨的小冊子，基金經理的回測和讚揚感動了，更不用說他們認為會歸還它們的工具的「不同」和奇特的性質。每年超過15％，卻沒有真正了解所涉及的風險。
大多數投資者認為這些是有擔保的工具，風險很小。畢竟，為什麼在住宅區出售房屋會很困難。基金經理還吹捧他們為「保護」基金投資而設置的證券，擔保和其他契約，但是結果卻大不相同：房地產開發商由於各種原因無法出售公寓，這打擊了應收賬款，在印度經濟不景氣的情況下，公司發現難以償還債務或為債務再融資，導致這些基金的投資被沖銷。
嚴重困擾貸款行業的流動性危機似乎正在蔓延，我相信與股票掛鉤的債券（ELD）下一步將受到打擊。這是因為非銀行金融公司（NBFC）發行的大多數ELD所使用的資金不是用於投資市場，而是用於為建築融資或向發起人提供貸款。顯然，這些公司可能無法獲得便宜的銀行融資。如果您已經投資了AIF或ELD，則可能需要仔細研究報價文件，以首先了解要決定是否繼續投資的風險。如果沒有，請檢查是否有過早的退出選項，即使意味著要支付罰款（可能在3-5％的範圍內）也要退出。 AIF和ELD存在許多問題，這使其不適合個人投資者，最大的問題是透明度和可訪問性。
透明度和可及性
首先，資金的最終用途並不總是很清楚，特別是在ELD的情況下。報價文件僅涵蓋產品的規格以及其他標準信息。如果固定了像ELD這樣的儀器，則所提供的保護蓋會很低，是其價值的一倍。即使是股票貸款，也可提供2.5倍的擔保。大多數情況下，均以同等方式提供擔保，這意味著對該擔保享有平等的權利。我讀過的一份要約文件提到了同等抵押，這意味著投資者只有在抵押財產被抵押的金融機構出售後，才能取回其資金。擔保和應收款一起提供的此類保障在遇到問題時並不會真正起到幫助作用。
在許多情況下，投資者不了解AIF和ELD的配售或發行費用。這是因為，除非客戶要求，否則他們不會費心閱讀報價文件，並且顧問不會共享相同的報價文件。此外，當客戶從投資中扣除配售費用而不是單獨支付時，客戶無需擔心配售費用。
通常未列出AIF和ELD，其估值很難與其他產品或基準進行比較。透明度降低意味著投資者面臨更高的風險。一個更好的辦法是投資於諸如共同基金之類的透明產品，這些產品受到更嚴格的監管，成本更低且具有流動性。儘管共同基金也犯了一些嚴重的錯誤，但監管機構的行動迅速而友好。
大多數備用產品不允許過早退出，從而在需要時限制了自己的資金使用。這些資金可能不適用於基於目標的投資。想像一下，如果您的投資目標是幾年之後，並且在需要資金的那一年，該基金決定延長期限。
其他事宜
基金可能是新的且未經測試，而投資者卻迷上了「獨家」標籤，令我感到驚訝的是，那些不願長期投資於股票的投資者對這些基金進行了投資，這些投資受到固定收益期望高或品牌眼花brand亂的驅動。 ，尤其是如果有海外父母。
這些資金實際上可能無法提供出售所需要的多樣化。大多數投資者擁有大量房地產投資組合，然後再投資房地產基金或房地產投資信託是沒有道理的。同樣，ELD最終只會增加集中風險，因為資金將被投資於一種NBFC的債券。
這些基金經風險調整後的稅後收益實際上並不比共同基金高很多。凈收益為10％的私募股權/信貸基金或稅前收益為17％的ELD與所承擔的風險不相稱。
替代產品適用於了解產品和相關風險的老練投資者或超級HNI。對於散戶投資者，我建議堅持使用久經考驗的共同基金，該共同基金受到良好的監管，流動性，透明度，並提供相應的風險調整後的回報。
Mrin Agarwal是金融教育家，Finsafe India Pvt的創始人。 Ltd和Womantra聯合創始人
