对于另类投资来说，这是糟糕的一年。过去七到十年持有这些股票的投资者获得的投资回报很少或没有。无论是房地产基金，信贷导向型基金还是私募股权基金，大多数另类投资基金（AIF）都步履蹒跚。回顾这些投资的发展方式，很明显，投资者对花哨的小册子，基金经理的回测和赞扬感动了，更不用说他们认为会归还它们的工具的“不同”和奇特的性质。每年超过15％，却没有真正了解所涉及的风险。
大多数投资者认为这些是有担保的工具，风险很小。毕竟，为什么在住宅区出售房屋会很困难。基金经理还吹捧他们为“保护”基金投资而设置的证券，担保和其他契约，但是结果却大不相同：房地产开发商由于各种原因无法出售公寓，这打击了应收账款，在印度经济不景气的情况下，公司发现难以偿还债务或为债务再融资，导致这些基金的投资被冲销。
严重困扰贷款行业的流动性危机似乎正在蔓延，我相信与股票挂钩的债券（ELD）下一步将受到打击。这是因为非银行金融公司（NBFC）发行的大多数ELD所使用的资金不是用于投资市场，而是用于为建筑融资或向发起人提供贷款。显然，这些公司可能无法获得便宜的银行融资。如果您已经投资了AIF或ELD，则可能需要仔细研究报价文件，以首先了解要决定是否继续投资的风险。如果没有，请检查是否有过早的退出选项，即使意味着要支付罚款（可能在3-5％的范围内）也要退出。 AIF和ELD存在许多问题，这使其不适合个人投资者，最大的问题是透明度和可访问性。
透明度和可及性
首先，资金的最终用途并不总是很清楚，特别是在ELD的情况下。报价文件仅涵盖产品的规格以及其他标准信息。如果固定了像ELD这样的仪器，则所提供的保护盖会很低，是其价值的一倍。即使是股票贷款，也可提供2.5倍的担保。大多数情况下，均以同等方式提供担保，这意味着对该担保享有平等的权利。我读过的一份要约文件提到了同等抵押，这意味着投资者只有在抵押财产被抵押的金融机构出售后，才能取回其资金。担保和应收款一起提供的此类保障在遇到问题时并不会真正起到帮助作用。
在许多情况下，投资者不了解AIF和ELD的配售或发行费用。这是因为，除非客户要求，否则他们不会费心阅读报价文件，并且顾问不会共享相同的报价文件。此外，当客户从投资中扣除配售费用而不是单独支付时，客户无需担心配售费用。
通常未列出AIF和ELD，其估值很难与其他产品或基准进行比较。透明度降低意味着投资者面临更高的风险。一个更好的办法是投资于诸如共同基金之类的透明产品，这些产品受到更严格的监管，成本更低且具有流动性。尽管共同基金也犯了一些严重的错误，但监管机构的行动迅速而友好。
大多数备用产品不允许过早退出，从而在需要时限制了自己的资金使用。这些资金可能不适用于基于目标的投资。想象一下，如果您的投资目标是几年之后，并且在需要资金的那一年，该基金决定延长期限。
其他事宜
基金可能是新的且未经测试，而投资者却迷上了“独家”标签，令我感到惊讶的是，那些不愿长期投资于股票的投资者对这些基金进行了投资，这些投资受到固定收益期望高或品牌眼花brand乱的驱动。 ，尤其是如果有海外父母。
这些资金实际上可能无法提供出售所需要的多样化。大多数投资者拥有大量房地产投资组合，然后再投资房地产基金或房地产投资信托是没有道理的。同样，ELD最终只会增加集中风险，因为资金将被投资于一种NBFC的债券。
这些基金经风险调整后的税后收益实际上并不比共同基金高很多。净收益为10％的私募股权/信贷基金或税前收益为17％的ELD与所承担的风险不相称。
替代产品适用于了解产品和相关风险的老练投资者或超级HNI。对于散户投资者，我建议坚持使用久经考验的共同基金，该共同基金受到良好的监管，流动性，透明度，并提供相应的风险调整后的回报。
Mrin Agarwal是金融教育家，Finsafe India Pvt的创始人。 Ltd和Womantra联合创始人
