印度證券交易委員會（Sebi）已接受印度共同基金協會（Amfi）制定的分級退出負荷建議，以便在投資後7天內贖迴流動資金。監管機構此前曾在9月20日的通函中責成Amfi制定出口負荷。此舉旨在阻止企業在很短的時間內動用流動資金來存錢。從公司大筆購買和贖回可以增加散戶投資者在這些基金中的風險，尤其是在流動性差或債務市場存在信貸問題時。
投資第一天後贖回的費用為退出負載的0.0070％；第二天之後為0.0065％；第三天後，為0.0060％；第四天後，0.0055％；第五天後，0.0050％；第六天之後為0.0045％。從第七天開始，退出負載將為零。換句話說，在贖回1千萬盧比時，第一天後的退出負載為700盧比，第二天之後為650盧比，依此類推。但是，Amfi需要每年審查出口負荷結構。
從絕對值上看，這些百分比看起來很小，但與很短時間內的流動資金回報相比，卻是很大的。例如，投資1千萬盧比，利率6％，將獲得約60萬盧比的稅前收益。一天下來大約需要₹1,643。 700盧比的退出負載幾乎吞噬了此回報的一半，使公司無法在一天之內贖回。
Mirae Asset Mutual Fund固定收益部門負責人Mahendra Kumar Jajoo說：「此舉對所有類型的投資者，零售和機構以及AMC都是積極的。它將減少短期內大量資金流入和贖回的風險。流動資金。但是，這可能需要部分機構投資者重新調整其投資選擇。」
隔夜資金是機構的最直接替代品。大型機構投資者可以將其資金轉移到隔夜基金，而不會產生分級的退出負荷。隔夜資金是Sebi在2017年10月創建的一個類別。它們可以投資期限為一天的證券。截至2019年9月，流動資金管理的資產規模為3.88萬億盧比，隔夜資金僅為1381.5億盧比，這表明從流動資金轉向隔夜資金的轉變尚未發生。
基金經理否認了公司可能轉向銀行定期存款（FDs）的觀點。 Sundaram Mutual Fund首席投資官（債務）Dwijendra Srivastava表示：「銀行對少於7天的存款不提供任何利息，而共同基金即使在退出後也能提供一些回報。」
印度國家銀行（SBI）的為期7天的銀行FD的年利率僅為4.5％。但是，流動資金的平均回報率為6.88％。銀行FDs還具有應計利息的TDS（從源頭扣除稅），而居民投資者則無需就共同基金的資本收益支付TDS。但是，他們必須為這些收益支付自我評估稅。
對你意味著什麼
此舉對散戶投資者是有利的，因為它降低了流動資金收益大量流入引起波動的機會。但是，它們也將承受7天的退出負荷。
如果散戶投資者可以投資三到六個月，他們可以在很短的時間範圍內選擇隔夜資金，也可以選擇超短期限的資金。與流動資金相比，超短期限基金所受的限制更少，例如需要持有現金和現金等價物（如國庫券和政府債券回購）20％的資產。過去一年中，超短期基金的平均回報率為7.15％，而流動資金的平均回報率為6.88％。
「零售投資者應選擇與自己的時間範圍相符的存儲桶。如果投資期限少於7天，則應選擇隔夜資金。如果他們投資一到三個月，他們應該選擇流動資金，依此類推，」 Srujan Financial Advisors的創始人合伙人Deepali Sen說。
分級的退出負載也將影響提供「即時贖回」的流動資金，例如Axis流動資金，HDFC流動資金，IDFC流動資金，Nippon India流動資金，DSP流動資金基金，ICICI Prudential流動資金和Kotak流動資金等。 ，可以在提出請求後30分鐘內贖回最多50,000盧比或基金金額的90％（以較低者為準）。但是，在線直接共同基金平台Paytm Money的董事總經理兼首席執行官Pravin Jadhav他說：「沒關係。我們看到約有20％的投資者使用我們的功能來允許對流動資金進行即時贖回。用戶的平均持有時間超過45天，」他補充說。
投資者應等待七天後才能退出流動資金。
