SEBI在投资后的7天内通知流动资金赎回的退出负荷

印度证券交易委员会(Sebi)已接受印度共同基金协会(Amfi)制定的分级退出负荷建议,以便在投资后7天内赎回流动资金。监管机构此前曾在9月20日的通函中责成Amfi制定出口负荷。此举旨在阻止企业在很短的时间内动用流动资金来存钱。从公司大笔购买和赎回可以增加散户投资者在这些基金中的风险,尤其是在流动性差或债务市场存在信贷问题时。

投资第一天后赎回的费用为退出负载的0.0070%;第二天之后为0.0065%;第三天后,为0.0060%;第四天后,0.0055%;第五天后,0.0050%;第六天之后为0.0045%。从第七天开始,退出负载将为零。换句话说,在赎回1千万卢比时,第一天后的退出负载为700卢比,第二天之后为650卢比,依此类推。但是,Amfi需要每年审查出口负荷结构。

从绝对值上看,这些百分比看起来很小,但与很短时间内的流动资金回报相比,却是很大的。例如,投资1千万卢比,利率6%,将获得约60万卢比的税前收益。一天下来大约需要₹1,643。 700卢比的退出负载几乎吞噬了此回报的一半,使公司无法在一天之内赎回。

Mirae Asset Mutual Fund固定收益部门负责人Mahendra Kumar Jajoo说:“此举对所有类型的投资者,零售和机构以及AMC都是积极的。它将减少短期内大量资金流入和赎回的风险。流动资金。但是,这可能需要部分机构投资者重新调整其投资选择。”

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隔夜资金是机构的最直接替代品。大型机构投资者可以将其资金转移到隔夜基金,而不会产生分级的退出负荷。隔夜资金是Sebi在2017年10月创建的一个类别。它们可以投资期限为一天的证券。截至2019年9月,流动资金管理的资产规模为3.88万亿卢比,隔夜资金仅为1381.5亿卢比,这表明从流动资金转向隔夜资金的转变尚未发生。

基金经理否认了公司可能转向银行定期存款(FDs)的观点。 Sundaram Mutual Fund首席投资官(债务)Dwijendra Srivastava表示:“银行对少于7天的存款不提供任何利息,而共同基金即使在退出后也能提供一些回报。”

印度国家银行(SBI)的为期7天的银行FD的年利率仅为4.5%。但是,流动资金的平均回报率为6.88%。银行FDs还具有应计利息的TDS(从源头扣除税),而居民投资者则无需就共同基金的资本收益支付TDS。但是,他们必须为这些收益支付自我评估税。

对你意味着什么

此举对散户投资者是有利的,因为它降低了流动资金收益大量流入引起波动的机会。但是,它们也将承受7天的退出负荷。

如果散户投资者可以投资三到六个月,他们可以在很短的时间范围内选择隔夜资金,也可以选择超短期限的资金。与流动资金相比,超短期限基金所受的限制更少,例如需要持有现金和现金等价物(如国库券和政府债券回购)20%的资产。过去一年中,超短期基金的平均回报率为7.15%,而流动资金的平均回报率为6.88%。

“零售投资者应选择与自己的时间范围相符的存储桶。如果投资期限少于7天,则应选择隔夜资金。如果他们投资一到三个月,他们应该选择流动资金,依此类推,” Srujan Financial Advisors的创始人合伙人Deepali Sen说。

分级的退出负载也将影响提供“即时赎回”的流动资金,例如Axis流动资金,HDFC流动资金,IDFC流动资金,Nippon India流动资金,DSP流动资金基金,ICICI Prudential流动资金和Kotak流动资金等。 ,可以在提出请求后30分钟内赎回最多50,000卢比或基金金额的90%(以较低者为准)。但是,在线直接共同基金平台Paytm Money的董事总经理兼首席执行官Pravin Jadhav他说:“没关系。我们看到约有20%的投资者使用我们的功能来允许对流动资金进行即时赎回。用户的平均持有时间超过45天,”他补充说。

投资者应等待七天后才能退出流动资金。