印度证券交易委员会（Sebi）已接受印度共同基金协会（Amfi）制定的分级退出负荷建议，以便在投资后7天内赎回流动资金。监管机构此前曾在9月20日的通函中责成Amfi制定出口负荷。此举旨在阻止企业在很短的时间内动用流动资金来存钱。从公司大笔购买和赎回可以增加散户投资者在这些基金中的风险，尤其是在流动性差或债务市场存在信贷问题时。
投资第一天后赎回的费用为退出负载的0.0070％；第二天之后为0.0065％；第三天后，为0.0060％；第四天后，0.0055％；第五天后，0.0050％；第六天之后为0.0045％。从第七天开始，退出负载将为零。换句话说，在赎回1千万卢比时，第一天后的退出负载为700卢比，第二天之后为650卢比，依此类推。但是，Amfi需要每年审查出口负荷结构。
从绝对值上看，这些百分比看起来很小，但与很短时间内的流动资金回报相比，却是很大的。例如，投资1千万卢比，利率6％，将获得约60万卢比的税前收益。一天下来大约需要₹1,643。 700卢比的退出负载几乎吞噬了此回报的一半，使公司无法在一天之内赎回。
Mirae Asset Mutual Fund固定收益部门负责人Mahendra Kumar Jajoo说：“此举对所有类型的投资者，零售和机构以及AMC都是积极的。它将减少短期内大量资金流入和赎回的风险。流动资金。但是，这可能需要部分机构投资者重新调整其投资选择。”
隔夜资金是机构的最直接替代品。大型机构投资者可以将其资金转移到隔夜基金，而不会产生分级的退出负荷。隔夜资金是Sebi在2017年10月创建的一个类别。它们可以投资期限为一天的证券。截至2019年9月，流动资金管理的资产规模为3.88万亿卢比，隔夜资金仅为1381.5亿卢比，这表明从流动资金转向隔夜资金的转变尚未发生。
基金经理否认了公司可能转向银行定期存款（FDs）的观点。 Sundaram Mutual Fund首席投资官（债务）Dwijendra Srivastava表示：“银行对少于7天的存款不提供任何利息，而共同基金即使在退出后也能提供一些回报。”
印度国家银行（SBI）的为期7天的银行FD的年利率仅为4.5％。但是，流动资金的平均回报率为6.88％。银行FDs还具有应计利息的TDS（从源头扣除税），而居民投资者则无需就共同基金的资本收益支付TDS。但是，他们必须为这些收益支付自我评估税。
对你意味着什么
此举对散户投资者是有利的，因为它降低了流动资金收益大量流入引起波动的机会。但是，它们也将承受7天的退出负荷。
如果散户投资者可以投资三到六个月，他们可以在很短的时间范围内选择隔夜资金，也可以选择超短期限的资金。与流动资金相比，超短期限基金所受的限制更少，例如需要持有现金和现金等价物（如国库券和政府债券回购）20％的资产。过去一年中，超短期基金的平均回报率为7.15％，而流动资金的平均回报率为6.88％。
“零售投资者应选择与自己的时间范围相符的存储桶。如果投资期限少于7天，则应选择隔夜资金。如果他们投资一到三个月，他们应该选择流动资金，依此类推，” Srujan Financial Advisors的创始人合伙人Deepali Sen说。
分级的退出负载也将影响提供“即时赎回”的流动资金，例如Axis流动资金，HDFC流动资金，IDFC流动资金，Nippon India流动资金，DSP流动资金基金，ICICI Prudential流动资金和Kotak流动资金等。 ，可以在提出请求后30分钟内赎回最多50,000卢比或基金金额的90％（以较低者为准）。但是，在线直接共同基金平台Paytm Money的董事总经理兼首席执行官Pravin Jadhav他说：“没关系。我们看到约有20％的投资者使用我们的功能来允许对流动资金进行即时赎回。用户的平均持有时间超过45天，”他补充说。
投资者应等待七天后才能退出流动资金。
