阿拉斯加（北美最高的山峰）的Denali在2018年有1100名登山者，歐洲的勃朗峰有25,000名登山者，乞力馬扎羅山（非洲的最高峰）有50,000名登山者。相比之下，尼泊爾政府每年頒發約300-400攀登許可證登頂珠穆朗瑪峰。原因很明顯：海拔8848米的珠穆朗瑪峰是最高的，也是冒險的最高峰。相比之下，其他人上升的風險相對較小。
投資領域也是如此，越來越多的人被低風險的投資所吸引，例如能夠確保回報的產品，而相對較高的風險卻使人們遠離了諸如共同基金之類的與市場掛鉤的產品。但是，傳統保證回報產品的收益下降，生活方式的通貨膨脹以及印度共同基金協會在印度發起的共同基金Sahi Hai活動引起了人們對共同基金的興趣增加。但具有諷刺意味的是，與風險相對較低的債務產品相比，共同基金對風險較高的股票產品的接受者更多。
讓我們從大型股票基金開始深入研究股票基金的風險收益方面。顧名思義，這些基金擁有大量的市值較高的股票，這些股票通常都經過深入研究和密切跟蹤。此外，關於它們的消息被大量放大，使分析師能夠做出明智的投資決策。作為成熟的多元化公司，它們對經濟周期更具彈性。大盤股票的流動性也較低，因此具有很高的流動性並被廣泛持有。但是，相對較低的風險也意味著它們的回報可以相對較低。
股票基金中的下一個子類別是中型基金，其投資組合包括規模相對較小的公司，這些公司的持有或研究程度不高。由於價格波動較大，它們的流動性相對較低。儘管它們的較小尺寸增加了靈活性，並可能使它們對機會更敏感，但也使它們更容易受到商業周期的影響。因此，中型股基金可能相對風險較大，但其收益潛力肯定更高。
讓我們看一些數字來詳細說明上述方面。在過去的十年中，按年率計算，中型資金類別的表現優於大型資金的3.5％。過去10年的SIP（系統投資計劃）表現也反映了這一出色表現，按年率計算，差異為2.5％（所有回報均截至2019年8月底;過去的表現可能會或可能不會持續） 。
此外，雖然中型基金在2014年和2017年分別相對於大型股有28％和12％的上漲空間，但在2018年大屠殺期間它們的下跌幅度也更大，當時收益差為負10％。
因此，如何應對中型基金波動的關鍵挑戰？一個明智的選擇是在更長的時間內進行系統的投資。如果我們考慮Nifty Midcap 150 TRI指數自成立以來（2005年）以來在所有三年，五年，七年和十年期間的滾動表現，我們觀察到在三年和五年期內出現負回報的情況，但沒有超過7年和10年的期限。因此，歷史告訴我們，更長的投資期限有助於克服波動。還可以觀察到，負回報在較短的時間範圍內會更高，並且隨著保持期的增加而逐漸減少。
第二是流動性風險。中型股通常相對於大型股具有較低的流動性，這可能會在較高的贖回期影響投資組合。通過投資足夠分散的資金可以減輕這種情況。
第三是把握市場時機的風險。投資者通常喜歡在順境中投資，而寧願在逆境中遠離。但是，不能在整個市場周期內保持投資會破壞財富創造。正確的方法是保持一致的投資並獲得回報。通過持續投資於Nifty Midcap 150 TRI指數，從2005年到2019年的整個期間的年化收益率為14％。如果一個人錯過了最好的10天，則下降到9％，如果一個人錯過了最好的20天，則下降到6％。把握市場時機，不僅可以錯過糟糕的日子，還可以錯過一些美好的日子。因此，保持跨時限投資是創造財富的關鍵。
通常用來應對這種行為挑戰的實用策略是擁有核心和附屬產品。核心包括提供接近市場收益的大盤基金，而附屬公司包括具有更高收益潛力的中盤基金，為投資者提供兩全其美的機會。人們可以根據其風險偏好來選擇衛星資金的數量。但是，投資者必須確保他們的投資期限在五年以上，並且通過SIP途徑進行定期投資。
著名的說法是：「如果您不願意冒險承受非同尋常的風險，那麼您將不得不接受平凡。」投資中型資金可以幫助您在創造財富的過程中超越普通人。
Sanjay Sapre是Franklin Templeton Investments總裁
