阿拉斯加（北美最高的山峰）的Denali在2018年有1100名登山者，欧洲的勃朗峰有25,000名登山者，乞力马扎罗山（非洲的最高峰）有50,000名登山者。相比之下，尼泊尔政府每年颁发约300-400攀登许可证登顶珠穆朗玛峰。原因很明显：海拔8848米的珠穆朗玛峰是最高的，也是冒险的最高峰。相比之下，其他人上升的风险相对较小。
投资领域也是如此，越来越多的人被低风险的投资所吸引，例如能够确保回报的产品，而相对较高的风险却使人们远离了诸如共同基金之类的与市场挂钩的产品。但是，传统保证回报产品的收益下降，生活方式的通货膨胀以及印度共同基金协会在印度发起的共同基金Sahi Hai活动引起了人们对共同基金的兴趣增加。但具有讽刺意味的是，与风险相对较低的债务产品相比，共同基金对风险较高的股票产品的接受者更多。
让我们从大型股票基金开始深入研究股票基金的风险收益方面。顾名思义，这些基金拥有大量的市值较高的股票，这些股票通常都经过深入研究和密切跟踪。此外，关于它们的消息被大量放大，使分析师能够做出明智的投资决策。作为成熟的多元化公司，它们对经济周期更具弹性。大盘股票的流动性也较低，因此具有很高的流动性并被广泛持有。但是，相对较低的风险也意味着它们的回报可以相对较低。
股票基金中的下一个子类别是中型基金，其投资组合包括规模相对较小的公司，这些公司的持有或研究程度不高。由于价格波动较大，它们的流动性相对较低。尽管它们的较小尺寸增加了灵活性，并可能使它们对机会更敏感，但也使它们更容易受到商业周期的影响。因此，中型股基金可能相对风险较大，但其收益潜力肯定更高。
让我们看一些数字来详细说明上述方面。在过去的十年中，按年率计算，中型资金类别的表现优于大型资金的3.5％。过去10年的SIP（系统投资计划）表现也反映了这一出色表现，按年率计算，差异为2.5％（所有回报均截至2019年8月底;过去的表现可能会或可能不会持续） 。
此外，虽然中型基金在2014年和2017年分别相对于大型股有28％和12％的上涨空间，但在2018年大屠杀期间它们的下跌幅度也更大，当时收益差为负10％。
因此，如何应对中型基金波动的关键挑战？一个明智的选择是在更长的时间内进行系统的投资。如果我们考虑Nifty Midcap 150 TRI指数自成立以来（2005年）以来在所有三年，五年，七年和十年期间的滚动表现，我们观察到在三年和五年期内出现负回报的情况，但没有超过7年和10年的期限。因此，历史告诉我们，更长的投资期限有助于克服波动。还可以观察到，负回报在较短的时间范围内会更高，并且随着保持期的增加而逐渐减少。
第二是流动性风险。中型股通常相对于大型股具有较低的流动性，这可能会在较高的赎回期影响投资组合。通过投资足够分散的资金可以减轻这种情况。
第三是把握市场时机的风险。投资者通常喜欢在顺境中投资，而宁愿在逆境中远离。但是，不能在整个市场周期内保持投资会破坏财富创造。正确的方法是保持一致的投资并获得回报。通过持续投资于Nifty Midcap 150 TRI指数，从2005年到2019年的整个期间的年化收益率为14％。如果一个人错过了最好的10天，则下降到9％，如果一个人错过了最好的20天，则下降到6％。把握市场时机，不仅可以错过糟糕的日子，还可以错过一些美好的日子。因此，保持跨时限投资是创造财富的关键。
通常用来应对这种行为挑战的实用策略是拥有核心和附属产品。核心包括提供接近市场收益的大盘基金，而附属公司包括具有更高收益潜力的中盘基金，为投资者提供两全其美的机会。人们可以根据其风险偏好来选择卫星资金的数量。但是，投资者必须确保他们的投资期限在五年以上，并且通过SIP途径进行定期投资。
著名的说法是：“如果您不愿意冒险承受非同寻常的风险，那么您将不得不接受平凡。”投资中型资金可以帮助您在创造财富的过程中超越普通人。
Sanjay Sapre是Franklin Templeton Investments总裁
