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凱瑟琳羅斯：道瓊斯指數連續八天上漲，直到今天早上我們對沙烏地阿拉伯石油襲擊事件做出反應。 National的首席市場策略師Art Hogan加入我。我只想問你，你是否期望這一舉措繼續下去？
Art Hogan：這很有趣。所以我們的市場有點緊張。我當然認為，當我們看看9月整個月發生的事情時，我們正在扭轉這種波動，實際上是在8月。而且我認為所有這些都與中國的貿易基調有關。所以我認為，對於一個在很短的時間內上漲的市場，我們可能不得不暫停一下。無論是油價飆升的原因還是其他什麼。我認為從戰略上講，我們剛剛獲得了一些超買，所以本周看到一點回調我不會感到驚訝。
凱瑟琳羅斯：所以上周我們談到了關於市場輪換的自由市場專家。現在用外行的話來說，你能描述市場輪換是什麼嗎？
Art Hogan：當然。所以今年大部分時間發生的事情是，有一小部分非常受歡迎的股票，你知道，他們是否……股票是高動力的安全軟體名稱。許多做得非常非常好的股票已經非常超買。只有動量股的杠鈴的一端有很多贊助。所以想想Apple和Facebook，想想Nike和Lululemon。所有非常受歡迎的家喻戶曉。在那個杠鈴的另一端是防守組。這是支付良好紅利的集團。因此，您擁有公用事業和房地產投資信託和消費必需品，這些是今年幾乎所有人都持有這個市場的兩個酒吧。上周，由於美國10年期國債收益率在8月觸底反彈並開始收高，收益率實際上從1.47上漲至1.7左右，這是收益率的重大變化。人們開始說，也許我們不再需要參與這兩個信貸交易了。讓我們考慮一下中間的東西，就像今年沒有贊助的所有東西一樣。投資者一直沒有關注金融業。他們上周得了一點。能源股有所上漲，醫療保健股表現良好。所以我認為這是今年大部分時間非常受歡迎的輪換，因為它非常不受歡迎，而且持續了一周的大部分時間。
凱瑟琳羅斯：你認為這個市場輪換是預期的嗎？
Art Hogan：嗯，我不知道它是否已經過期了，但是評估基礎，如果你看一下動量股交易的倍數與未洗過的質量的倍數，我們之間的交易，這是一個巨大的差異，通常不會持續很長時間。因此，例如，在8月份的高峰時期，S和P 500在今年迄今為止比Russell 2000高7％，而且從未如此寬。這有很多原因。但羅素2000有很多國內焦點，中型股票剛剛被忽視，真正追逐防守和追逐動力。
Katherine Ross：作為普通投資者，我如何在市場輪換中找到價值？
Art Hogan：嗯，你想做的是看看哪些沒有表演，我想上周發生了很多這樣的事情。人們真的在削鉛筆，說，嘿，今年大部分時間都被忽略了？能源肯定屬於這一類。金融業因為低利率。我們屬於那一類。大多數醫療保健，因為這是我們所處的選舉周期，我們擔心一般會對藥品定價和醫療保健報銷產生一些壓力。工業，很多工業綜合體並沒有真正做得好，其原因是當你想到經濟放緩時，無論是國內還是全球，你對自己說，好吧，利率低，我應該有一些紅利保護，我們也應該擁有那些無論GDP增長多快都能做得好的股票。這往往是那些品牌領導者和非常受歡迎的家喻戶曉的名字。當10年的收益率開始上升時，人們開始認為可能是團結經濟過度下滑，也許貿易落後，所以人們真正開始關注今年表現欠佳的事情。當你在輪換開始前的上周觀察S和P 500時，它很有意思，但當S和P 500本身作為指數不到一個百分點時，200隻股票的交易價格比其歷史高點低10％。因此，有很多事情可供選擇，投資者可以找到很多價值。
凱瑟琳羅斯：所以在我們離開之前，我不得不問，你本周在市場上看到了什麼？
Art Hogan：你知道，基本上如果你在昨晚之前問我這個問題，我會告訴你這將是美聯儲的做法以及Jay Powell所說的以及利率的來源。我認為他們可能會再次降息，但我認為他們不應該這樣做。那已經改變了。現在我們本周將成為石油專家。顯然，我們需要知道，與你和我相關的個人消費百分比僅為4％。因此，我們將聽到很多關於能源價格上漲的令人震驚的事情，經濟放緩甚至更多，這是事實，但它並不像今天的一些頭條新聞那樣激烈。我們將密切關注石油的作用。你會聽到其他國家出來說，嘿，我們有多餘的能力。我們將把它帶到網上。您將會聽到沙烏地阿拉伯有多少存儲空間，中國擁有多少石油和存儲空間，這將持續多長時間。你可能會聽說戰略石油儲備，這是我們在五年級學到的東西。總統可能會用它。我們存儲油。如果我們認為有需要，我們可以將其發布到市場上。你必須了解美國現在是搖擺生產者和能源。我們有一個驚人的，科學的發現和我們在地下發現碳氫化合物並將其帶給消費者的方式，更多的將會發生。所以今年第四季度，如果石油庫存的時間不長，那是最好的時間，因為二疊紀盆地中的大量能量實際上正在湧現，正在進入。所以物流變得更好了。所以我想我們會聽到很多關於能量的知識。這可能是關於這一點，並且在本周的大部分時間裡並沒有告訴它，然後傑伊鮑威爾將降息或他不會。所以這將是一個忙碌的一周。
凱瑟琳羅斯：好的。美聯儲的石油。我們走了。非常感謝。
Art Hogan：非常感謝你。
石油佔據頭條新聞。
周二股市下跌，危及道瓊斯工業平均指數連續8天的漲勢，此前在兩個主要的沙烏地阿拉伯石油設施受到攻擊後油價飆升20多年。
TheStreet的凱瑟琳·羅斯（Katherine Ross）與國家證券（National Securities）首席市場策略師Art Hogan坐下來打破這一切。
以下是該視頻的摘錄：
「這很有意思。所以我們有一個市場變得有點緊張。我當然認為，當我們看看9月整個月發生的事情時，我們正在逆轉這種波動，實際上是在8月。我認為所有的那是與中國貿易關係更好的基調。所以我認為，對於一個在短時間內上漲的市場，我們可能不得不暫停一下。無論是油價飆升的原因或任何事情。我認為從策略上來說，我們只是稍微超買了所以我不會感到驚訝，本周看到一點回調，「霍根說。
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