Bharat Forge Ltd. 預計出口需求將繼續推動增長，儘管它對當前財政狀況的國內反彈持樂觀態度。
副董事總經理 Amit Kalyani 表示，出口以及較低的其他費用幫助公司在截至 3 月的季度中超過了營業收入預期。 他說，儘管客戶面臨晶元短缺，但印度以外的所有客戶的需求都很強勁。
Q4 亮點（QoQ）
- 收入增長 21% 至 2,083 千萬盧比。
- 營業收入增長了 50%。
- 稅前凈利潤翻了一番，達到 29.4 億盧比。
- 在整個 21 財年，綜合收入下降了 21%。
但該公司希望在 22 財年表現更好。
「乘用車在全球範圍內表現良好，CV（商用車）領域表現良好，」他在接受採訪時告訴 BloombergQuint 的 Niraj Shah。 「有了美國的刺激計劃，各種基礎設施項目都會做得很好，我們可以看到所有基礎設施領域需求將出現兩到三年的長期牛市。」
他說，未來兩到三年，海外子公司的收入可能會達到 5 億美元，營業利潤率將達到兩位數。 該公司預計其鋁和石油和天然氣部門的表現會更好。
雖然當地的封鎖影響了商用車市場的反彈，但 Kalyani 對 8 月份的增長充滿希望，因為 2021 年上半年「似乎是一個沖刷」。
儘管該公司的資產負債表「強勁」，但 Kalyani 表示，Bharat Forge 不需要額外的資本支出來滿足預期需求。 但它可能會考慮「明智地添加一些無機能力」。 比如它收購了 Sanghavi Forging and Engineering Ltd。
經紀視圖
盒子
- 預計在貨運需求增加和政府資本支出增加的帶動下，商用車和工業領域將出現強勁復甦。
- 估值昂貴，是其 23 財年估計綜合收益的 32 倍。
- 維持「賣出」評級，修訂後的公允價值為 485 盧比——該股目前的交易價格約為 747 盧比。
範圍
- Bharat Forge 正處於上升周期的風口浪尖，國內和美國卡車的關鍵細分市場將在 22-23 財年強勁復甦。
- 將目標價上調至 845 盧比，這意味著 23 財年預計合併每股收益的估值為 25 倍。
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