Bharat Forge Ltd. 预计出口需求将继续推动增长，尽管它对当前财政状况的国内反弹持乐观态度。
副董事总经理 Amit Kalyani 表示，出口以及较低的其他费用帮助公司在截至 3 月的季度中超过了营业收入预期。 他说，尽管客户面临芯片短缺，但印度以外的所有客户的需求都很强劲。
Q4 亮点（QoQ）
- 收入增长 21% 至 2,083 千万卢比。
- 营业收入增长了 50%。
- 税前净利润翻了一番，达到 29.4 亿卢比。
- 在整个 21 财年，综合收入下降了 21%。
但该公司希望在 22 财年表现更好。
“乘用车在全球范围内表现良好，CV（商用车）领域表现良好，”他在接受采访时告诉 BloombergQuint 的 Niraj Shah。 “有了美国的刺激计划，各种基础设施项目都会做得很好，我们可以看到所有基础设施领域需求将出现两到三年的长期牛市。”
他说，未来两到三年，海外子公司的收入可能会达到 5 亿美元，营业利润率将达到两位数。 该公司预计其铝和石油和天然气部门的表现会更好。
虽然当地的封锁影响了商用车市场的反弹，但 Kalyani 对 8 月份的增长充满希望，因为 2021 年上半年“似乎是一个冲刷”。
尽管该公司的资产负债表“强劲”，但 Kalyani 表示，Bharat Forge 不需要额外的资本支出来满足预期需求。 但它可能会考虑“明智地添加一些无机能力”。 比如它收购了 Sanghavi Forging and Engineering Ltd。
经纪视图
盒子
- 预计在货运需求增加和政府资本支出增加的带动下，商用车和工业领域将出现强劲复苏。
- 估值昂贵，是其 23 财年估计综合收益的 32 倍。
- 维持“卖出”评级，修订后的公允价值为 485 卢比——该股目前的交易价格约为 747 卢比。
范围
- Bharat Forge 正处于上升周期的风口浪尖，国内和美国卡车的关键细分市场将在 22-23 财年强劲复苏。
- 将目标价上调至 845 卢比，这意味着 23 财年预计合并每股收益的估值为 25 倍。
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