投資影響——不確定世界中自由現金流的「一致複合」
除了過去的健康收益增長外，Consistent Compounders 的平均資本回報率也保持在 35% 左右。 隨著時間的推移，由於資產周轉率的提高和營運資金周期的減少，這些 ROCE 有所增加，而不會影響利潤再投資回業務的速度。 ROCE 擴張與健康收益增長率的綜合影響反映在歷史上一致複合公司的自由現金流增長速度上——如下表所示。
像 Covid-19 這樣的顛覆性事件為高質量的管理團隊提供了大量機會，以逐步加強他們的競爭優勢，從根本上顛覆他們的行業，並增加新的增長動力。 在過去的 12 個月中，Consistent Compounders 一直試圖利用這些機會——例如，Bajaj Finance 計劃向其客戶推出新的數字產品； Lal PathLabs 博士投資了家庭收藏基礎設施； 亞洲塗料投資家居裝飾服務； Pidilite 收購了愛牢達，並在製造過程自動化方面投入巨資； Berger Paints 正在大量利用經濟端從無組織到有組織的產品的轉變； 幾乎所有的 Consistent Compounders 都升級了他們的系統和流程，以更好地管理營運資金。 我們預計此類舉措將在未來繼續推動其自由現金流的健康複合率。
註：Asian Paints、Abbott India、Bajaj Finance、Berger Paints、雀巢、HDFC 銀行、Kotak 銀行、HDFC Life、Dr. Lals PathLabs、Page Industries、Relaxo、Divis Laboratories、Titan 和 Pidlite 是 Marcellus 的許多投資組合的一部分.
Saurabh Mukherjea、Rakshit Ranjan 和 Deven Kulkarni 是 Marcellus Investment Managers 投資團隊的成員。 Saurabh 和 Rakshit 是「咖啡罐投資：通往巨額財富的低風險之路」的合著者。
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