投资影响——不确定世界中自由现金流的“一致复合”
除了过去的健康收益增长外，Consistent Compounders 的平均资本回报率也保持在 35% 左右。 随着时间的推移，由于资产周转率的提高和营运资金周期的减少，这些 ROCE 有所增加，而不会影响利润再投资回业务的速度。 ROCE 扩张与健康收益增长率的综合影响反映在历史上一致复合公司的自由现金流增长速度上——如下表所示。
像 Covid-19 这样的颠覆性事件为高质量的管理团队提供了大量机会，以逐步加强他们的竞争优势，从根本上颠覆他们的行业，并增加新的增长动力。 在过去的 12 个月中，Consistent Compounders 一直试图利用这些机会——例如，Bajaj Finance 计划向其客户推出新的数字产品； Lal PathLabs 博士投资了家庭收藏基础设施； 亚洲涂料投资家居装饰服务； Pidilite 收购了爱牢达，并在制造过程自动化方面投入巨资； Berger Paints 正在大量利用经济端从无组织到有组织的产品的转变； 几乎所有的 Consistent Compounders 都升级了他们的系统和流程，以更好地管理营运资金。 我们预计此类举措将在未来继续推动其自由现金流的健康复合率。
注：Asian Paints、Abbott India、Bajaj Finance、Berger Paints、雀巢、HDFC 银行、Kotak 银行、HDFC Life、Dr. Lals PathLabs、Page Industries、Relaxo、Divis Laboratories、Titan 和 Pidlite 是 Marcellus 的许多投资组合的一部分.
Saurabh Mukherjea、Rakshit Ranjan 和 Deven Kulkarni 是 Marcellus Investment Managers 投资团队的成员。 Saurabh 和 Rakshit 是“咖啡罐投资：通往巨额财富的低风险之路”的合著者。
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