摩根士丹利（Morgan Stanely）的里德姆·德賽（Ridham Desai）表示，雖然無法預測大流行的過程及其對市場的影響，但發達市場的通貨膨脹率上升和另一次嚴重的Covid-19波動可能會導致印度股市出現大幅回調。
德賽在彭博社奎因特（BloombergQuint）的系列「不確定性導航」中說，如果圍繞該病毒的情況開始惡化，則糾正的範圍可能會更深，在2003年至2007年的牛市中，暴跌幅度高達25％。 如果只是病毒，那麼糾正措施將更快地被接受，因為據他說，該國「比去年擁有更好的裝備來應對這種情況」。
摩根士丹利印度公司董事總經理德賽表示，但隨著「另一波通脹威脅，或者如果西半球又經歷了一次科維迪潮」，這種下降可能會更加嚴重。 他說，迄今為止，印度市場感到不舒服的一個因素是，美國股市創下了歷史新高。 「但是，如果美國市場由於其原因而開始下跌，那麼將會出現更深層次的修正。」
根據德賽的說法，在過去的幾個月中，雖然基準的Nifty 50漲幅不大，但中小盤股卻有所上漲。 他說，許多早期表現不佳的板塊，例如所謂的價值股和周期性板塊，都表現不錯。
德賽警告說，如果出現修正，這類股票可能會放棄漲勢，在Nifty 50下方將發生更大的變化，因為投資者可能會轉向防禦性股票。
他說，美國市場正在輪換。 他說，美國經濟在全球其他地區均處於領先地位，因為隨著疫苗接種計劃獲得一定的發展勢頭，美國經濟似乎已落後於Covid高峰。 它正在開放，但並不像人們希望的那樣順利。 在此階段，德賽（Desai）引用摩根士丹利（Morgan Stanley）的美國策略師邁克·威爾遜（Mike Wilson）的話說，投資者從周期性股票和小盤股轉向優質和大盤股。
德賽稱自己為「負責任的公牛」，他說，市場對於那些眼光較短的人來說正在發生著很多事情，「他們需要在隨之而來的同時創造機會」。
