Slatestone Wealth首席市場策略師肯尼·波爾卡里（Kenny Polcari）對市場前景和加稅的看法。
個人投資者以短跑運動員的步伐拉開了2021年的序幕。 現在，他們終於顯示出疲勞的跡象。
在今年以來的轟動一刻之後，非專業投資者的交易活動在最近幾周有所放緩，該集團為從美國股票到看漲看漲期權的所有投資投入了更少的資金。 至少兩家在線經紀人的每日平均交易量從2021年的高位小幅下降。 在整個行業中，經紀網站的訪問量以及在這些網站上花費的時間都在減少。
熱情的下降標誌著幾個月前的急劇逆轉，當時個人投資者的狂熱活動在金融市場上佔據了中心位置。 隨著「 meme股票」的股價在1月份飆升，數百萬小投資者大量湧入，將本已強勁的零售投資趨勢推向了過度驅動狀態。 在市場觀察者從未見過的狂熱中，個人投資者派發了GameStop Corp.等股票。GME飆升0.86％，將經紀平台推到了應用商店排名的首位。 交易量激增，以至於許多經紀人努力保持平台平穩運行。
個人投資者和分析師表示，導致近期回落的因素是一系列因素，其中包括對成長型股票的波動性的擔憂。在成長型股票中，小投資者傾向於大量投資。 自2月12日以來，技術含量高的納斯達克綜合指數創下了最近的紀錄，包括特斯拉（Tesla Inc.），蔚來（NIO Inc.）和蘋果（Apple Inc.）
| 股票代號 | 安全 | 最後的 | 改變 | 改變 ％ |
|---|---|---|---|---|
| GME | 遊戲停止 | 191.45 | +1.63 | + 0.86％ |
| TSLA | 特斯拉有限公司 | 661.75 | -6.18 | -0.93％ |
| 蔚來 | NIO INC。 | 39.66 | +0.68 | + 1.74％ |
| AAPL | 蘋果公司。 | 123.00 | +0.85 | + 0.70％ |
Vanda Research全球宏觀策略師維拉·帕特爾（Viraj Patel）表示：「像任何投資者一樣，您不會在沒有明確催化劑來推動股票上漲5％至10％的市場上增加新資金。」 「在過去的兩周中，零售投資者進入了休眠狀態。」
伊隆·穆斯克（ELON MUSK）可能會與高中畢業生建立特斯拉（TESLA）的未來
與此同時，更廣泛的標準普爾500指數繼續走高，並在上周以創紀錄的水平收盤，到2021年上漲7％。這在很大程度上要歸功於金融，工業和能源領域的周期性公司的股票上漲，這些股票的表現往往跑贏大盤。當經濟反彈時-但從歷史上看，這種情況在個人投資者中不那麼受歡迎。
Vanda Research的流量追蹤器VandaTrack估計，自2月中旬以來，非專業投資者的平均表現落後標準普爾500指數約10％，該公司認為，這一滯後對撤退起到了推動作用。 為了彌補損失，VandaTrack數據顯示，三月份的個人投資者轉向了對經濟更為敏感的公司，包括波音公司，星巴克公司和摩根大通公司。
| 股票代號 | 安全 | 最後的 | 改變 | 改變 ％ |
|---|---|---|---|---|
| BA | 波音公司 | 252.96 | -1.76 | -0.69％ |
| SBUX | 星巴克公司 | 109.38 | +0.11 | + 0.10％ |
| 摩根大通 | 摩根大通有限公司 | 153.71 | +1.48 | + 0.97％ |
儘管很少有分析師預計一月下旬的交易狂潮將永遠持續下去，但許多人預計整個春季個人投資者的興趣將繼續增加，尤其是在拜登總統簽署了最新的刺激方案後，其中包括向美國人直接支付的1400美元，該法案於3月生效。 。 許多人預計，在前兩次刺激檢查之後，這些檢查將刺激購買狂潮，並超過之前的上漲。
在紐約證券交易所提供的這張照片中，交易員尼爾·卡塔尼亞（Neil Catania）在2021年3月25日星期四在地板上工作。由於技術公司的下滑正被銀行以債券y的收益所抵消，股票在星期四的下午交易中搖擺不定。
美國經濟在3月增加了916,000個職位，成為服務業僱用大軍
取而代之的是，刺激浪潮從未來過，購買下降了。 根據VandaTrack的數據，最近，個人投資者每天對美國股票和交易所買賣基金的凈購買量達到了今年的最低水平。
3月26日，個人投資者凈購買了約7.72億美元的美國股票，較1月29日一天之內達到的近20億美元下降了60％，當時正值模因股票熱潮。 個人投資者購買股票的次數最近兩次下降是聖誕節前夕和2020年感恩節之後的星期五。從歷史上看，這兩天的股市交易量往往都較低。
分析師表示，他們正在密切關注其他指標，包括經紀公司的交易活動和網站訪問量。查爾斯·施瓦布公司和盈透證券集團公司最近報告稱，3月的日均交易量較2021年的高點有所下降。
| 股票代號 | 安全 | 最後的 | 改變 | 改變 ％ |
|---|---|---|---|---|
| 施威 | 查爾斯·施瓦布 | 66.44 | +1.26 | + 1.93％ |
同時，追蹤代理網站的桌面和移動流量的分析公司SameWeb發現，與2月份相比，3月份整個行業的公司流量急劇下降。 例如，據SimilarWeb稱，Robinhood Markets Inc.的流量下降了35％，該公司的數據無法通過應用捕獲流量。
50歲的查爾斯·霍納特（Charles Hornat）是紐約大學的信息安全專家兼兼職教授，他是這樣的投資者之一，由於他所擁有的許多成長型股票已落後，他最近一直處於觀望狀態。 他估計，自2月初以來，他的投資組合下降了約50％，這主要是因為他在特斯拉，Snap Inc.和專用收購公司Churchill Capital Corp. IV等公司的職位。
| 股票代號 | 安全 | 最後的 | 改變 | 改變 ％ |
|---|---|---|---|---|
| 折斷 | SNAP，INC。 | 54.49 | +2.20 | + 4.21％ |
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他說，霍納特先生於2019年秋季開始交易，而且一段時間以來，股票似乎只是在上漲。
他說：「我認為，’這很容易，這太不可思議了，然後Covid-19命中，一切都倒退了。」 「我從頭到尾都知道 [trading through a drawdown] 那是我沒有經驗的東西……所以在過去的幾周里，我休息了一會兒，說：「我有未實現的損失，我對此表示滿意。 我要坐下來騎它。’」
霍納特先生最近表示，他已經執行了特斯拉的一些小批量交易，以捕捉該股的動向。 他說，否則，他相信自己擁有的公司，並計劃既不出售也不出售。
他說：「因為有太多未知數，所以我不相信翻倍。」 不過，他打趣說：「我想這是您學習如何使投資組合多樣化之類的東西。」
分析師也在監視期權市場的活動，該市場最近表明，小投資者也已經從那裡的看漲頭寸中撤出。 根據德意志銀行研究部的數據，從一月下旬開始，股票認購量總體上一直在下降。
德意志銀行（Deutsche Bank）策略師帕拉格·撒特（Parag Thatte）表示：「我們的論點是通話量下降的原因是人們越來越出門。」 「無論是航空旅客，餐廳預訂量的增長還是 [an uptick in usage] Apple Maps的一切都在增長。」
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市場觀察家說，隨著Covid-19限制在美國各地逐步取消，可以合理地期望個人投資者在經過一年的積壓需求後將其部分資金投入到經濟中，而不是經紀賬戶中。 不過，很少有人期望散戶投資者會逐漸消失。 VandaTrack數據顯示，隨著科技股開始反彈，最近幾天美國股票購買活動已經開始活躍。
JMP Securities金融技術研究總監Devin Ryan表示：「人們的參與度比以往任何時候都高。」他指出，交易活動仍比2020年的許多時期都要高。
賴安繼續說：「我認為，參與度會有所起伏，問題更多是標準化水平是多少。」 「如果……它所定居的地方比大流行之前所經歷的要強大得多，並且有可能甚至超過去年的水平，我也不會感到驚訝。」
