香煙是大投資者的難題
外國資金已經開始考慮環境，社會和公司治理或ESG目標。 摩根士丹利（Morgan Stanley）稱，截至去年12月，ESG資產在過去兩年中翻了一番，達到1.6萬億美元。 它說，目前有超過1,700個具有煙草排斥政策的ESG基金，而2018年為10個。
這些資金遵循聯合國全球契約和聯合國可持續發展目標作為資格標準。 在香港，監管機構在批准綠色或ESG資金時，會評估自己註冊的資金是否符合UNGC或UNSDG準則。
這種過渡影響到資金流入ITC。 根據證券交易所的數據，ITC的海外持股比例已從2017年3月的20％以上降至現在的13％。
不僅如此，ITC的外國證券投資人數量從2017年3月的1,151人下降到2020年12月的866人。最大的外國證券投資人是新加坡政府，佔1.28％。 不再擁有超過1％的股份的FPI。
ITC首席財務官Supratim Dutta在互動中承認，FPI持倉量近年來下降主要是由於ESG因素。
」[But] ESG投資快速發展的領域，與「排他性投資」策略相對，「 ESG集成」正朝著越來越多的方向發展。」 Dutta說。 「 ITC擁有一流的ESG證書-連續數年對碳排放，水排放和固體廢物回收產生積極影響； ITC被MSCI評為AA-在全球煙草公司中名列前茅。」
杜塔（Dutta）表示，儘管自2017年3月以來持有ITC股份的這類機構的數量已從451降至350，但過去四年來共同基金在ITC的股份已翻了一番，達到9.35％。
散戶投資者也增加了公司的持股量，從53萬戶持股的9.49％增至188.7萬戶持股的12.15％。
ITC的交易價格比全球同業高，約為其收益的20倍，而ITC的最大股東英美煙草的市盈率為9倍。 然而，這家印度公司的交易價格低於其國內消費品同行。
根據彭博社的數據，曾經是30倍的ITC的遠期保費下降到了20倍。
摩根士丹利（Morgan Stanley）正在將其10年平均收益增長折讓25％，以考慮ESG的不利因素和捲煙EBIT放緩的影響。
