SUNIL SUBRAMANIAM：這樣做的原因有三個。 首先，這是政府在做自己想做的但無法成功的事情。 現在，為什麼我相信他們可以成功？ 就像我說過的那樣，在議會兩院的多數席位中，危機都是機遇，因此它們可以克服這些困難，但是最重要的是中國因素，因為基礎設施是什麼？ 人們傾向於想到機場，港口，道路，鐵路，整體基礎設施，但是基礎設施共同基金不會去投資機場項目。 通過投資公路項目不會為您賺錢。 通過投資受益於基礎架構的公司來賺錢。 因此，當您以這種方式定義基礎架構時，您可以說產生需求的任何事物。 當您修築道路或機場時會發生什麼？ 您需要水泥，鋼材，建築材料，但是當您建造一所獨立房屋時會發生什麼？ 您需要水泥，鋼材和建築材料。 因此，基礎設施是多種思維過程的源泉，而推動這種信心的三件事是住房領域。 為什麼？ 利率處於歷史最低水平，為6.7％，房地產價格穩定，人民收入增加。 因此，十年前，它花費了一個人的EMI的50％，占他工資的一部分。 如今，這一比例已降至29％。 因此，買房子從來都不便宜。 實際上，這也是一個非常好的時機，因為每月僅需多花3％的錢，您就可以租房，利用稅收優惠並建造房屋。 因此，我們相信，隨著政府的Aadhar住房項目以及所有這些事情，住房將成為基礎設施領域的重要推動力，這是第一位的。
第二個是國家基礎設施管道。 政府將在五年內花費1,110億盧比，這是一筆不小的支出。 現在，所有這些錢都不會來自政府。 他們將利用主權財富基金，並創造了許多稅收優惠政策。 他們將利用許多其他資源。 他們正在預算中建立新的開發銀行-開發財務銀行。 因此，我們認為，政府這次對基礎設施的努力承擔了更多的責任，而預算是對預算的補充，因為他們已經創建了預算。 第三件事是中國加一個機會。 我可能會稍後再來中國，但有一個機會，但關鍵是，必須從外國直接投資中籌集資金，這就是政府為開放外國直接投資而進行的一系列改革，包括國防，鐵路和保險。 它已經在許多領域開放。 它使公共部門向私營部門開放，外國人也可以再次參加。 因此，外國直接投資的湧入以及外國人的湧入，整個主題的美妙之處在於通常您說基礎設施必須迎合國內市場。 您在國內建立一些東西，但通過FDI途徑，所發生的就是印度可以成為扮演中國角色的製造業之都。 因此，我相信這些流入的外國直接投資將是面向出口的外國直接投資。 因此，這將促進出口增長，但是它們將進來並建立工廠，而這個政府已經做了什麼來支持呢？ 他們令人難以置信地將公司稅率從35％降低到17％，這是兩年前的事了，現在可與新加坡媲美。 就外國人而言，新加坡和印度是世界上最便宜的稅率。 第二個是，政府已經完成的所有基礎設施工作，他們創建的許可證，FDI限制-這意味著在易於開展業務的過程中，印度的排名在過去五年中提高了79位。 因此，五年前到現在的外國人正在看印度，這裡有一個不同的世界。 我相信，這給了我信心，因為印度的外國直接投資圖一直在上升。 您每年將獲得50至600億美元的收入，但這主要用於私募股權，互聯網，像Swiggy這樣的初創公司和Zomato。 我認為我們需要將其轉移到製造領域，您可能每年可能有1000億美元的外國人為資本支出提供資金。 我認為這就是我有信心的原因，然後，對於這個外國直接投資的進入，誰會進入？ 目前在中國製造的人。 現在，為什麼要從中國來呢？ 我不是在談論特朗普的關稅戰，是的，源自中國的Covid危機意味著許多外國人對中國有所警惕，但這雖然很小，但很重要。
核心因素是印度的結構優勢。 結構上的優勢是什麼？ 結構優勢是我們的青年人口。 如您所知，印度的平均年齡為28歲，但事實並非如此。 2017年是具有里程碑意義的一年，儘管距今已有數年之久，但我想以此為起點。 2017年是非常重要的一年。 中國的勞動力人口，因為他們實行了「一對一育兒」政策，並且人口開始下降。 從2017年開始，中國人口開始下降的趨勢是因為他們沒有生產足夠的新嬰兒。 印度尚未採取任何此類計劃生育措施。 令人難以置信的是，在2017年至2027年這十年間，印度將增加1.17億人口的勞動力，而中國將失去2300萬人的勞動力。 向人口提供勞動力的第二大國家是印度尼西亞，為1,700萬。 因此，我並不擔心。 英國人在藥品，信息技術及其他方面擁有良好的教育基礎。 這張幻燈片告訴您，憑藉這些技能和可用性，無論是通過稅率帶來的財務吸引力，還是商業環境或經商便利性-印度都表現出了巨大的進步，印度似乎已成為全球最具影響力的國家之一我們相信，越來越多的外國跨國公司將著眼於中國加一項戰略。 不是他們要停止在中國的生產，而是中國的人均收入，這要歸功於過去十年或15年的成功，他們的人均收入接近10,000美元。 印度是2,000美元。 我為什麼要指出這一點？ 我指出這一點是因為我們的勞動力比中國便宜五倍。 因此，A（勞動力供給），B（勞動力成本）意味著，在競爭市場中需要降低每項成本的外國人將考慮使生產設施多樣化，而中國和印度除外。所有這些步驟都將桿位固定在那裡，最後一步是一個三個字母的單詞。 這就是所謂的PLI，即與生產有關的激勵措施，直接針對在中國製造的外國人。 這是什麼？ 在指定的13-14個行業中設立的任何工廠都可以識別出這些行業所帶來的增值-如果您從地下拉出鐵礦石，那將不予考慮。 您如何將鐵礦石轉化為鐵礦石，即將鐵礦石轉化為鋼鐵，並將鋼鐵轉化為汽車，在五年內增加5％的附加值，政府將激勵這些公司加入權力，因此一個優勢。 因此，我相信在電子方面，您會看到所有三星和蘋果製造業都表現良好。 這就是我為什麼會相信這次不是虛假的曙光，因為我相信所有這些因素都將融合在一起。 這裡要說的最後一個論點是，FII資金流入印度，如果您進行分析並將對沖基金從養老金基金中分離出來，您會發現主權財富基金的組成部分是養老金。資金和長期資金要高得多，這是為什麼，因為他們看到這種潛力轉化為印度公司公司部門中的ETF並轉化為價值。
