倫敦：中國的冠狀病毒爆發會否使世界經濟陷入衰退？
隨著案件遍及亞洲和歐洲，投資者用來監控衰退信號的多項指標中只有一部分呈紅色閃爍，這表明脆弱的全球經濟可能未必會萎縮。
但是，現在確定還為時過早。疫情仍在繼續蔓延，2月份的關鍵數據點仍然不可用。
更重要的是，預測全球經濟衰退是棘手的，因為大多數國家的廣度無法與美國數據匹敵。世界經濟真正萎縮的情況也很少見-在2008-2009年之前，僅發生在1990-1991年。
但是考慮到人口增長和窮國對更快的增長速度的需求，普遍的經驗法則是，低於2％的世界增長可以歸為衰退。
國際貨幣基金組織（International Monetary Fund）仍預計2020年全球經濟增長率為3.3％。但它下調了對中國的預期至5.6％，並表示擔心冠狀病毒的影響可能會比先前預期的持續時間更長。
中國國家主席習近平曾誓言將實現該國6％的增長目標。
但是，法律與通用投資管理公司（LGIM）的投資組合經理賈斯汀·奧努克烏西（Justin Onuekwusi）表示，如果這種病毒繼續破壞經濟活動，那麼中國的增長將有5％的可能性低於5％。
他補充說：「那將是轉折點。然後的問題是，世界增長是否會降至2％以下。」
這是10個常用的衰退指標圖表。
美國引領世界
如果世界上最大的經濟體陷入衰退，那麼很可能其他國家也會緊隨其後。但是，由會議委員會智囊團編製的一項備受關注的美國領先經濟指數在1月份創下歷史新高。
會議委員會說，該指數表明「目前的經濟增長（約2％）將持續到2020年初」。
但該指數還嚴重依賴與製造業有關的指標，而製造業目前佔美國經濟活動的不到五分之一。上漲也反映了上個月股價的上漲。
曲線球
當短期借貸成本上升至更長收益率時，收益率曲線倒轉是衡量美國經濟下滑的可靠指標，它已經預測了過去半個世紀中幾乎所有的衰退。
現在，冠狀病毒已經使三個月的借貸成本超過了10年期利率，而兩年/ 10年曲線的倒數還不到20個基點。
LGIM的Onuekwusi表示：「美國國債市場認為世界經濟將以低於2％的增幅徘徊。」
中國動量指標
據報道，中國國務院總理李克強偏愛三個指標來監控增長，即貨運量，電力消耗和銀行貸款，這些指標統一在Fathom Consulting的中國動量指數中。
由於中國「硬著陸」的擔憂，該指數在全球危機爆發前的2008年暴跌，並在2015-16年跌至2以下。
該指數在12月為5.1，脫離了中美貿易爭端期間在2019年中期觸及的三年低點。但是隨著病毒削弱了病毒的活動，今年的復甦可能已經失敗。
貿易警報
如果增長取決於蓬勃發展的貿易，則波羅的海乾散貨運價指數將敲響警鐘。該月本月觸及三年低點，並在之前的每次經濟衰退中均下跌。自9月以來，BDI已下跌80％，至506點左右。在2016年增長恐慌期間，該指數跌至300點左右。
採購經理有什麼想法？
採購經理人指數在預測製造業和服務業趨勢方面一直可靠，因此2月美國服務業PMI降至2013年10月以來的最低水平令人震驚。
倫敦和資本集團告訴客戶，這預示著佔全球最大經濟體三分之二的行業正在萎縮，「快速的」採購經理人指數「帶動了我們由於冠狀病毒可能離衰退有多近了。」
摩根大通（JPMorgan）的全球綜合全球採購經理人指數顯示產量和新訂單在上個月仍在擴大。但是二月份的綜合情況可能會大不相同。
通脹與債券
當增長強勁時，債券收益率和通貨膨脹通常會上升，反之亦然。因此，最近歐元區和美國基於市場的通脹指標（五年期遠期掉期價格）暴跌，令人擔憂。
而全球債務基準彭博/巴克萊多元化指數的7-10年期國債收益率處於六個月低點，逼近2016年增長恐慌期間的低點。
詢問COPPER博士
銅作為繁榮/蕭條指標的記錄為它贏得了「銅博士」的美譽。而且由於在衰退期間黃金被認為是價值的存儲，所以黃金/銅的比率可以指出增長的方向。因此，如果經濟不景氣，則拋棄銅併購買黃金。
當前比率-接近2009年的峰值-令人擔憂。但是在現代經濟中，銅的預測能力已經減弱。尤利烏斯·貝爾（Julius Baer）分析師卡斯滕·門克（Carsten Menke）表示，同樣在市場恐慌期間，「情緒往往會提振黃金並拖累銅。這可能會打開價差並導致錯誤的信號。」
防禦需求
在經濟強勁的情況下，有些股票表現良好，而在艱難時期則表現良好。前一類包括「周期性因素」，例如汽車製造商和零售商，而「防禦性」則包括公用事業和消費必需品。
但是這些天來，周期性與防禦性的比率已經被技術扭曲了-名義上被歸為周期性，蘋果和亞馬遜等公司的表現越來越像安全性防禦。
拉緊皮帶
包括長期借貸成本，匯率和股票變動等要素的財務狀況指數（FCI）顯示了背景對增長的支持程度。嚴格的條件通常是不利的。
高盛（Goldman Sachs）指數顯示，自1月初以來情況有所緩解，可能是因為中國放鬆了政策。但是該指數尚未反映出本周大量的股票拋售。
韓國出口
韓國的貿易數據是每個主要經濟體每月都會首次出現，因此受到了嚴格的審查。情況並不樂觀-1月份出口連續第14個月收縮。
現在正在等待2月份的數據，尤其是關於半導體的數據-用於電子產品，占韓國出口的五分之一，海外銷售已經連續五個月下降。
該故事是從一家電訊公司供稿發布的，未經修改。僅標題已更改。
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