在印度儲備銀行（RBI）本月早些時候進行貨幣政策審查後不久，銀行降低了其固定存款利率。較高的通脹率意味著實際利率已變為負數。造幣廠解釋了印度儲備銀行行動的含義。
中央銀行宣布了什麼？
由於各種原因，銀行一直在用RBI而不是貸款來存放其盈餘資金。結果，信貸增長已降至7％，低於名義國內生產總值的名義增長。由於通貨膨脹加劇，貨幣政策委員會（MPC）不得不降低利率。因此，印度儲備銀行宣布了長期回購操作（LTRO），這是MPC框架之外的一種旨在降低銀行借貸成本的工具。在這種情況下，印度儲備銀行將以5.15％的政策回購利率向銀行提供高達1萬億盧比的資金，為期一年和三年。
LTRO會做什麼？
如果資金成本是持有貸款的成本，那麼銀行將根據長期和長期投資協議（LTRO）廉價借入的錢來提供更多貸款。由於許多原因導致信貸增長乏力，因此貸款不會顯著增加。一是由於投資氣氛差，貸款需求低。第二，貸款疲軟，因為銀行家擔心過度的調查機構正試圖將貸款違約歸咎於他們，包括由於經濟原因而導致的違約。如果銀行將從印度儲備銀行（RBI）廉價借來的錢存放在政府債券中，那麼該中心的借貸成本將下降，從而成為長期無抵押貸款組織的最大受益者。
儲蓄將受到打擊
央行對通貨膨脹怎麼說？
中央銀行將3月份季度的消費者物價通脹預期上調至6.50％，並將4-9月份的物價通脹預期提高至5-5.40％。此次修訂是由於蔬菜和食品（例如牛奶，豆類，肉和雞蛋）價格上漲而推動的。訂正也是由於關稅上調對預算中某些項目的一次性影響。
貸方為何降低存款利率？
銀行存款的加權成本在4.80％至5％之間，已經低於5.15％的回購利率。不過，由於銀行可以使用RBI的LTRO窗口以回購利率籌集大量資金，因此它們無需以更高的利率逐步籌集存款。因此，存款利率可能會降低。印度儲備銀行（RBI）政策實施後，印度國家銀行（SBI）等機構降低了其定期存款（FD）利率。對於不到一年到期的FD，SBI將利率從5.80％降至5.50％。對於在1至10年內到期的FD，利率從之前的6.10％降至6％。
實際存款利率會怎樣？
隨著時間的流逝，通貨膨脹侵蝕了貨幣的真正價值：盧比可以買到50年前的東西，而如今已經買不到。印度儲備銀行的預測表明，通貨膨脹率可能會保持幾乎等於或超過存款利率。因此，這些儲蓄工具的實際回報將受到影響，甚至可能變為零或負數。尤其是因為RBI的LTRO窗口不允許銀行提供更高的利率。相反，費率可能會下降。
Puja Mehra是德里的一名記者。
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