春節前五天，北京當局終於宣布源自武漢的冠狀病毒流行是重大的公共衛生突發事件。由於武漢市政府起初不提供信息並未能有效控制病毒，因此大約有500萬居民和臨時工在農曆新年假期離開城市，直到1月23日正式關閉。結果，該病毒迅速在中國及其他地區傳播，導致當前備受矚目的國際衛生緊急情況。
毫不奇怪，中國經濟正在放緩。服務業包括零售，旅遊，酒店和交通運輸業，占該國GDP的一半以上，目前正遭受嚴重打擊。該部門的混亂將反過來影響製造業。越來越多的國際關注該病毒的繼續傳播可能進一步加劇貿易緊張並限制人員流動。但是關鍵問題是我們是否相信它會持續更長的時間。
我的回答是不。冠狀病毒的流行不太可能持續很長時間。儘管存在種種問題，中國無疑仍具有無與倫比的動員資源以應對大規模緊急情況的能力。例如，在過去的兩周中，旨在控制恐慌的官方努力是一流的。除了命令在全國範圍內動員醫務人員和資源外，當局還一直在評估主要醫院診斷和治療冠狀病毒患者的能力。更重要的是，作為1月20日宣布的全國疾病控制運動的一部分，官員們正在識別和觀察自疫情爆發以來往返武漢的所有公民。
同時，城市社區和鄉村都收緊了通行限制，以減少不必要的人員流動和聚集。此外，假期延長了，學校也關閉了。通過幫助最大程度地減少公眾對這一流行病高峰的接觸，這些步驟在遏制感染擴散方面發揮了有效作用。在未來幾周內，感染數量增加的可能性更高。
評估冠狀病毒爆發的全面經濟影響還為時過早。但是，關鍵因素不是流行病的範圍或嚴重程度，而是持續時間。由於流行趨勢的增長，流行病越早消除，中國經濟就會越快恢復。儘管嚴格的控制措施將削弱當前的經濟表現，但它們可能有助於儘早結束疫情。
在任何情況下，從理論和經驗上講，流行病僅會導致短期經濟放緩。話雖如此，外部衝擊不會顯著改變中國經濟的中長期增長趨勢。因此，一旦冠狀病毒風暴過後，經濟將反彈並回到以前的趨勢。
例如，早在2003年，大多數經濟學家和研究人員估計，SARS的爆發將使中國第二季度的GDP增長率下降約五分之一，但與全年數字相比卻減少了不到0.5個百分點。這些預測反映出受非典影響的地區和部門數量有限，並且預計疫情將持續不超過三個月。
結果，第二季度的GDP增長下降了兩個百分點，與預期相符。當時，中國經濟以每年約10％的速度增長，SARS導致的經濟放緩很快被隨後的強勁增長所抵消。因此，從2002年至2007年中國增長的圖表來看，SARS爆發的影響甚至不可見。
儘管現在冠狀病毒爆發的範圍已經超出了SARS的範圍，但其持續時間仍然是評估對經濟影響規模的關鍵因素。當前數據表明，該流行病可能在未來兩周內達到轉折點。這意味著中國可能會在第一季度征服該病毒，這對於減輕該流行病對2020年整體增長的影響至關重要。
沒錯，過去幾年中國的GDP年均增長率僅超過6％，比SARS爆發時要慢得多。但是，中國當局仍可以通過有針對性的財政和貨幣政策調整來確保強勁復甦，以支持受冠狀病毒流行影響的中小型企業和服務業。
根據我的初步估計，最壞的情況是，該流行病使第一季度的GDP增長降低了三分之一或一半，使該數字比2019年第一季度降低了2-3個百分點。展望第二季度，隨後的反彈將部分抵消這一跌幅。隨著必要的宏觀經濟政策調整的到位，經濟增長將在下半年再次加速。
如果沒有進一步的外部衝擊，繼續放寬政策應將全年GDP增長率的下降限制在0.5-1個百分點。這意味著2020年全年經濟增長率為5-5.5％，這在很大程度上仍與中國目前的增長趨勢保持一致。但目前尚不清楚中國政府目前正在集中精力應對這一流行病，是否會相應降低其今年的GDP增長目標還不清楚。 ©2020 / Project Syndicate
張軍是復旦大學經濟學院院長，上海智庫中國經濟研究中心主任
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