「由於通脹接近 40 年高位，需求增長勢頭強勁，勞動力市場趨緊的跡象和報告大量出現，當前非常寬鬆的貨幣政策立場與經濟前景不同步，」喬治在在印第安納州經濟俱樂部發表演講。
喬治今年是美聯儲戰略制定小組聯邦公開市場委員會的投票成員。
美聯儲上周表示，除非經濟出現任何重大的新發展，否則它可能會在 3 月上調基準短期利率。 但高級官員表示，前進的道路仍然有些不確定。
在大流行期間，中央銀行將基準短期利率降至接近於零的水平。 它還購買了數萬億美元的國債和抵押貸款支持證券，以將長期利率降至歷史低點。
資產負債表從 2020 年初危機開始時的 4.5 萬億美元翻了一番，達到 8.9 萬億美元。
該銀行上周發布了縮減資產負債表的指導方針，但沒有承諾時間表。 喬治也沒有指定準確的時間表。
喬治表示，美聯儲在確定加息幅度和縮減資產負債表方面面臨「許多重要而艱難的決定」。
喬治表示，資產負債表的大幅縮減將防止短期利率超過長期利率——經濟學家稱之為收益率曲線倒掛。 她說，收益率曲線倒掛可能會扭曲投資決策，並最終損害經濟。
通過大幅縮減資產負債表，喬治還表示，這可以讓美聯儲在短期利率方面採取不那麼激進的策略。
「我們在資產負債表上所做的事情可能會影響政策利率的路徑，反之亦然，」她說。 「例如，在資產負債表上採取更積極的行動可能會為政策利率提供更淺的路徑。」
她說，從長遠來看，美聯儲的資產儲備會少得多。
她說，一方面，較小的資產負債表將使中央「在不可避免的下一次衰退中」有更多的空間來刺激經濟。
她還警告稱，過高的資產負債表可能被視為破壞美聯儲「獨立性和權威性」的政治策略。
在 2007-2009 年大蕭條之前，該銀行的資產負債表總額不到 1 萬億美元。 美聯儲於 2010 年開始購買數萬億美元的債券，此後一直保持著異常龐大的資產負債表。
「雖然謹慎行事可能很容易犯錯，但不應忽視與資產負債表過大相關的潛在成本，」她說。
