孟買：隨著經濟的飛速發展，第二季度國內生產總值（GDP）僅增長4.5％，國家民主聯盟第二屆任期的第一年就以光明的結尾。最近，隨著通貨膨脹率也在加快，人們擔心印度經濟可能會陷入滯漲狀態。
顯然，財政部長的工作已經完成。市場接近歷史最高點這一事實意味著希望也很高。傑富瑞印度私人有限公司（Jefferies India Pvt。Ltd）的分析師在給客戶的預算前報告中寫道：「市場希望印度的預算能夠用神奇的財政刺激措施掩蓋宏觀的陰霾。」
「魔術」是一個恰當的詞，政府的稅收收支不足，而其他收入（例如通過撤資）未能提供足夠的資源來彌補公共財政赤字；此外，去年9月公司稅率的下調將增加稅率。 Emkay Global Financial Services的分析師表示：「在這種背景下，很難看到財政刺激所需的資金將來自何處。鑒於財政空間緊張，我們懷疑可能會宣布許多重大爆炸事件。」在給客戶的說明中。
一位不願透露姓名的經濟學家表示：「目前一定會擴大財政赤字，但要想大幅度啟動經濟增長，就需要在財政方面至少刺激100個基點。」鑒於今年與政府設定的財政赤字目標已經存在很大偏差，因此預計會有如此大的刺激。「財政帳目混亂，中央政府的赤字將佔GDP目標的3.34％降低約100個基點， Jefferies的分析師說。
關於政府尋求通過降低個人稅率來提高消費者的消費能力的討論已有很多。
實際上，減少直接稅的呼聲大大提高了，因為這將直接增迦納稅人的消費潛力。
（圖示：Naveen Kumar Saini / Mint）
一些專家表示，按照直接稅法的建議進行的直接減稅措施明年可能會使印度消費者的腰包釋放約1萬億盧比。
但是，鑒於政府財政緊縮，分析師認為預算只是在調整稅率，並為較低稅率的人提供救濟。對富人的高稅收可能會保留，因為他們可能更喜歡儲蓄而不是支出。此外，直接稅僅佔GDP的2.5％。
Kotak Institutional Equities的分析師警告說，「減稅可能會以意想不到的方式發揮作用。家庭很可能只是增加儲蓄而不是增加消費，這將使政府增加總需求的努力無效。他們可能對當前的經濟狀況以及未來可能提高稅收的情況深表關切」。
減稅還意味著政府放棄大量稅收，這意味著削減政府支出。因此，此練習可能無法達到預期的效果。
這位經濟學家此前援引經濟學家的話說：「減稅只會使約3.5％的人口受益，這也可能不會直接導致消費支出的改善，因為其中一些可能會變成儲蓄。政府不太可能採取這樣的措施。這樣做對經濟的影響很小。」他補充說。
被視為有助於支出的一些措施可以直接用於住房部門。儘管政府一直在激勵經濟適用房，但更大一部分市場可能需要一些稅收優惠。
塔塔共同基金首席投資官（股票）拉胡爾·辛格（Rahul Singh）說：「可以向承受壓力的房地產等部門提供更直接的收益。它可以改善最苦惱的部分之一的信貸流動。經濟，這將有助於改善經濟信心。」
Kotak的分析師補充說：「鑒於房地產業與經濟的其他部分有著密切的聯繫，對住房的適度刺激可能會刺激總需求和總供給。」
此外，股票市場正在尋找讓中小企業優惠的條件，以刺激投資。儘管這可能不會直接促進消費，但市場將其視為支持創造就業機會，這將逐漸影響消費需求。
鑒於印度儲備銀行鑒於通貨膨脹率上升已暫停降息，這次政府的希望更高。
政府究竟是硬著頭皮刺激消費，還是走軟而保守的道路，將決定增長能以多快的速度反彈。
帕拉維·彭達達（Pallavi Pengonda）為這個故事做出了貢獻。
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2020年財政預算案
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