在第三季度之後,由於需求改善,成本降低以及去槓桿化帶來的銷量增長,分析師仍然看好UltraTech Cement Ltd.。
在截至12月的三個月中,Aditya Birla集團旗艦水泥生產商的凈利潤比去年同期增長了兩倍多,達到158.43億盧比。 其營業收入也升至2014-15年第一季度以來的最高水平。
該公司第三季度的凈債務減少額為269.6億盧比。 截至12月的9個月,凈債務減少了7,424千萬盧比。
另一家擁有UltraTech Cement 58.9%股份的Aditya Birla集團公司Grasim Industries Ltd.宣布進軍塗料業務,目前由亞洲塗料有限公司,Berger塗料有限公司和Kansai Nerolac塗料有限公司控制。未來三年的初始投資為500億盧比,主要用於資本支出。
儘管摩根大通(JPMorgan)讚賞UltraTech不涉足油漆業務的舉動,但Investec Securities並沒有看到現金流有任何拖累,因為Grasim會追逐油漆野心。
在跟蹤UltraTech Cement的46位分析師中,有42位建議「買入」,三位建議為「持有」,而其中一位則為「賣出」。 彭博共識的12個月回報潛力均值意味著21.4%的上漲空間。 該股周一上漲了5.7%,但削減了部分漲幅,上漲了2.3%。 相比之下,Nifty 50的收益為0.42%。
以下是經紀人對UltraTech Cement第三季度業績的評價……
高盛
- 重申「買入」,將目標價格從每個5,900盧比上調至6,750盧比
- 全能節拍; 需求復甦持續
- 銷量同比增長11%和較低的現金成本驅動了競爭
- 貨運,煤炭成本上漲可能會拖累未來兩個季度的行業盈利能力
- 數量增長的領導者可能跑贏大市。 UltraTech最大的受益者
- 主要風險:產量低於預期,價格上漲,成本上升,產能提升延遲
傑佛瑞斯
- 維持“持有”評級,將目標價格從每個6,000盧比上調至6,200盧比
- 儘管成本上漲,但經營單位Ebitda仍保持在每噸1300盧比的強勁水平
- 凈負債比率繼續下滑,對需求的評論相當積極
- 對ESG的關注也很明顯,並且正在進行認真的工作
- 每股收益預估提高5-15%
摩根大通
- 維持「增持」,目標價格為每人6,700盧比
- 股份增長支持穩固的銷量增長表現
- 每小時的容量擴展需求
- 急劇的成本通脹將在第一季度的F22中顯現
- 運營槓桿和效率舉措可減輕打擊
- 讚賞UltraTech不追求塗料業務,因為與核心灰水泥業務的協同作用有限
天達證券
- 維持「買入」; 將價格目標從每個5,887盧比提高至6,168盧比
- 運營節拍,去槓桿化繼續
- 隨著Grasim追求其Paints野心,UltraTech的現金流不會受到任何拖累
- 公司在灰水泥/預拌混凝土/散裝料碼頭上的市場領先地位
- UltraTech可以更好地專註於其他領域,例如建築化學品,防水領域