在第三季度之后,由于需求改善,成本降低以及去杠杆化带来的销量增长,分析师仍然看好UltraTech Cement Ltd.。
在截至12月的三个月中,Aditya Birla集团旗舰水泥生产商的净利润比去年同期增长了两倍多,达到158.43亿卢比。 其营业收入也升至2014-15年第一季度以来的最高水平。
该公司第三季度的净债务减少额为269.6亿卢比。 截至12月的9个月,净债务减少了7,424千万卢比。
另一家拥有UltraTech Cement 58.9%股份的Aditya Birla集团公司Grasim Industries Ltd.宣布进军涂料业务,目前由亚洲涂料有限公司,Berger涂料有限公司和Kansai Nerolac涂料有限公司控制。未来三年的初始投资为500亿卢比,主要用于资本支出。
尽管摩根大通(JPMorgan)赞赏UltraTech不涉足油漆业务的举动,但Investec Securities并没有看到现金流有任何拖累,因为Grasim会追逐油漆野心。
在跟踪UltraTech Cement的46位分析师中,有42位建议“买入”,三位建议为“持有”,而其中一位则为“卖出”。 彭博共识的12个月回报潜力均值意味着21.4%的上涨空间。 该股周一上涨了5.7%,但削减了部分涨幅,上涨了2.3%。 相比之下,Nifty 50的收益为0.42%。
以下是经纪人对UltraTech Cement第三季度业绩的评价……
高盛
- 重申“买入”,将目标价格从每个5,900卢比上调至6,750卢比
- 全能节拍; 需求复苏持续
- 销量同比增长11%和较低的现金成本驱动了竞争
- 货运,煤炭成本上涨可能会拖累未来两个季度的行业盈利能力
- 数量增长的领导者可能跑赢大市。 UltraTech最大的受益者
- 主要风险:产量低于预期,价格上涨,成本上升,产能提升延迟
杰佛瑞斯
- 维持“持有”评级,将目标价格从每个6,000卢比上调至6,200卢比
- 尽管成本上涨,但经营单位Ebitda仍保持在每吨1300卢比的强劲水平
- 净负债比率继续下滑,对需求的评论相当积极
- 对ESG的关注也很明显,并且正在进行认真的工作
- 每股收益预估提高5-15%
摩根大通
- 维持“增持”,目标价格为每人6,700卢比
- 股份增长支持稳固的销量增长表现
- 每小时的容量扩展需求
- 急剧的成本通胀将在第一季度的F22中显现
- 运营杠杆和效率举措可减轻打击
- 赞赏UltraTech不追求涂料业务,因为与核心灰水泥业务的协同作用有限
天达证券
- 维持“买入”; 将价格目标从每个5,887卢比提高至6,168卢比
- 运营节拍,去杠杆化继续
- 随着Grasim追求其Paints野心,UltraTech的现金流不会受到任何拖累
- 公司在灰水泥/预拌混凝土/散装料码头上的市场领先地位
- UltraTech可以更好地专注于其他领域,例如建筑化学品,防水领域