印度現在比以往任何時候都更需要一個更大的債券市場，以幫助將資金投給那些資金短缺，陷入困境的公司，因為該行業的危機使它們從影子貸方中脫離出來。
但彭博社的一項調查顯示，今年當地盧比公司票據的銷售僅增長2％，與2019年的歷史低點相似。與其他主要經濟體相比，印度的公司債券市場規模仍然很小，盧比的發行量約為5400億美元，不到中國發行債券的10％。
對於總理納倫德拉·莫迪（Narendra Modi）復甦疲軟的增長而言，持平發行的前景是個壞消息，信貸緊縮加劇了消費和投資減少的惡性循環。規模較小的公司（約佔經濟總量的一半）正遭受影子貸款機構資金緊縮的雙重打擊，投資者對除頂級債務外的任何東西都保持警惕，這通常意味著政府支持的債務。
據彭博社調查，印度11家頂級公司債券安排人的平均估計顯示，今年公司將通過國內債券籌集約7.5萬億盧比（1055億美元）。根據彭博彙編的數據，2019年的銷售額增長了約2％，而2014年至2017年的年平均增長率約為28％。
2020年盧比公司債券發行量幾乎沒有增長
發行停滯也削弱了財政部長尼爾馬拉·西塔拉曼（Nirmala Sitharaman）及其前任為擴大印度公司債券市場以更好地分散信貸風險和斷絕依靠銀行貸款而進行的嘗試。
不過，所有市場消息都不錯，一些安排者預計國有企業將增加發行量，以幫助推進政府的投資計劃。在一系列央行降息之後，影子銀行部門也有改善的跡象。
以下是一些盧比債券安排人對今年市場的展望：
ICICI證券一級經銷商（Shameek Ray，債務資本市場負責人）
「以盧比計價的債券整體銷售可能不會或不會出現低增長，因為許多公司通過銀行貸款或從海外市場借款的趨勢可能會持續一段時間。」
「推動經濟增長的需求將推動國有企業的融資需求。政府的大型基礎設施支出目標和資本支出的啟動將通過這些公司進行，因此我認為它們的發行量很大。」
「隨著今年信貸市場有望恢復正常，我預計風險偏好會改善。極具吸引力的點差可能會誘使投資者向非AAA級公司貸款。」
印度信託資本服務公司（Sandeep Bagla，副董事）
「最糟糕的時刻已經過去，我們逐漸應該看到企業進入市場。」
「我預計公司的大部分借款將用於滿足再融資需求或滿足營運資金需求。」
「我預計發行會有所回升，所得款項將用於發起人融資或房地產開發或由NBFC發行給建築商的債券。雖然債券契約可能會收緊，但投資者可能要收取更高的利率。」
Derivium Genev（Ashish Ghiya，董事總經理）
「除非有一些未償還貸款的非銀行金融公司，在過去三個月中我們沒有看到該部門的其他負面消息，這表明其他公司已經很好地管理了資產負債。」
「我預計總體債券發行量將增加，更多的發行人將籌集債務資本市場資金。」
「借貸成本應該很容易，因為印度儲備銀行可能需要在其立場和行動上更加支持增長。話雖如此，但政府和准政府的較高借款可能會使期限和信貸利差保持在較高水平。」
該故事是從一家電訊公司供稿發布的，未經修改。僅標題已更改。
