賣空是一種策略，可用於利用預期會下跌的股價。可以使用多種方法，但實踐中也存在風險。這使得了解如何賣空股票以及哪種工具最適合你的目標非常重要。
賣空股票意味著什麼？
賣空股票或賣空是一種尋求從公司股票價格下跌中受益的交易方法。
通過傳統投資，你可以購買你認為具有積極前景和增長潛力的股票 – 這被稱為「持續多頭」或持有多頭頭寸。當你賣空或賣空股票時，你正在尋找相反的做法。賣空者確定他們認為可能會下跌的股票或市場。
賣空股票可以幫助交易者對沖他們長期持有的市場中任何潛在的負面波動。它還可以提供從熊市中受益的手段。
如何賣空股票
有多種方法可用於賣空股票，包括股票交易，衍生品和期權交易。
為了讓事情更容易理解，讓我們說力拓股票目前的交易價格為每股40英鎊，你認為這些股票被高估了。由於預期股價下跌，你決定做空股票。結果取決於你選擇的賣空方法：
傳統的賣空
賣空股票的傳統方法是從已經擁有股票的人那裡借股票並以當前市場價格出售 – 如果市場價格下跌，投資者可以以較低的價格回購股票，並從中獲利。價值變化。
這通常是大型機構而非個人投資者的做法，但一些經紀人將促進賣空。
假設你通過經紀人借入100股力拓股票，然後以40英鎊的當前市場價格出售 – 從出售中獲得4000英鎊。值得注意的是，你可能需要支付一筆費用來借入股票進行賣空。正如你預測的那樣，股價確實下跌，每股下跌200便士至每股38英鎊，你以3800英鎊的價格以新的較低價格回購100股。然後，你將它們返回給你的經紀商以完成交易，並保持每股200p的差價。你本可以獲得200英鎊的利潤（減去所欠的經紀費和股息成本）。
但是，如果你的預測錯誤並且力拓股票實際上增加了200便士，你可能會決定關閉你的交易以減少損失。在這種情況下，你必須以超過200英鎊的價格購買股票 – 產生200英鎊的損失（再次考慮到你仍需支付的借貸成本和股息）。
衍生品交易
衍生工具是從基礎市場中獲取價格的金融工具。對於衍生品，例如差價押注和差價合約，你不必從經紀人那裡借入股票 – 你只是在猜測市場價格而不是對資產進行實物所有權。
無論採用哪種方法，你都不需要支付經紀費，因為你沒有獲得相關股票的所有權。通過點差交易，你可以通過點差收費 – 兩個價格圍繞基礎市場價格 – 而股票差價合約通過傭金收取。
- 點差交易讓你有機會對特定股價走勢的方向下注。如果你開立一個短期差價投注頭寸，你的利潤取決於價格下跌，給你與傳統賣空頭寸相同的結果
- 差價合約交易涉及購買合約以交換資產的開盤價和收盤價之間的差額，在這種情況下是股票。你可以通過開倉來賣出你認為價格會下跌的股票，從而使用差價合約交易賣空股票
假設你選擇通過差價合約賣空力拓股票。力拓的交易價格為40英鎊，這意味著你可以開出一個以40英鎊（以0.10％的傭金收費）出售100股差價合約的頭寸，這將為你帶來4000英鎊的市場曝光率。由於差價合約被槓桿化，你不必提供交易的全部價值，而只需要存入一筆存款 – 如果保證金為20％，你將需要支付800英鎊。
如果市場確實像你預測的那樣下跌，那麼你將以35英鎊的新價格購買100股股票來關閉你的頭寸（考慮上述佣金費用）。然後，你將計算開盤價和收盤價之間的差額，並從差價中獲利：在這種情況下，£40 – £35 =£5 x 100股=£500。差價合約交易的任何利潤均使用你的風險敞口的全部價值計算，而不僅僅是存款，這意味著利潤可以放大。
但是，如果你不正確並且市場價格上漲了45英鎊，你將不得不以新的市場價格購買100股。這將導致500英鎊的損失，因為計算是基於全部風險（4000英鎊 – 4500英鎊= 500英鎊損失）。
期權
期權交易是另一種賣空股票的流行方法。你可以在股票上購買看跌期權，使你有權（但沒有義務）在到期日或之前以行使價出售相關股票。
由於力拓股票的定價為40英鎊，你可以買入100股的看跌期權，行使價為40英鎊。這意味著無論市場價格有多低，你都有權以每股40英鎊的價格出售100股股票。因此，如果股票跌至38英鎊，你可以以3800英鎊的價格購買100股，並使用你的看跌期權賣出4000英鎊。
如果股價沒有下跌，你只需在到期日或之前的任何時間平倉，只會失去你為取出期權而支付的保費。
重要的是要記住，期權的壽命是有限的。傳統的賣空沒有到期日，除非你借入股票的人決定召回其股票，這可能在任何時候發生。
股市做空時的風險
雖然賣空看似直截了當，但由於以下原因，它可能被認為是有風險的：
- 無限損失：理論上，如果基礎股票價格上漲而非跌幅，則空頭頭寸有可能產生無限損失。但是，如果你使用衍生品，你可以將止損附加到你的頭寸以保護自己
- 陷入「短暫擠壓」：當市場價格上漲時賣空者會急於退出倉位，推動價格進一步上漲並導致更多賣空者關閉倉位
- 無法借貸的股票：有可能你甚至無法找到願意借給你借股的人 – 這被稱為無償借入股票。
除了投資者賣空的風險之外，這種做法可以影響整個市場。如果大量市場參與者決定賣空股票，他們的集體行動會對公司的股價產生巨大影響。投資者被禁止賣空並不為人所知。例如，在2008年金融危機期間，禁止縮短某些銀行和金融機構的股票。
總結
- 賣空是借入股票的做法，以當前市場價格出售，並在市場下跌時買回 – 從價格的任何差異中獲利
- 賣空可用於套期保值和投機目的
- 傳統的賣空方法包括借入你不擁有的股票，通常是通過股票經紀人
- 賣空股票的其他方法包括差價合約交易，點差交易和期權交易
- 賣空股票存在風險，例如無限損失，陷入短暫擠壓和無法借貸的股票。
如果你想在無風險的環境中練習賣空股票，你可以在IG 開立模擬賬戶並開始測試你的差價合約交易，點差交易和期權交易。或者，如果你準備在現貨市場上開始賣空股票，你可以開立賬戶並準備在不到五分鐘的時間內進行交易。
