赫斯特（J.M. Hurst）的《股票交易時機的利潤魔術》於1970年出版。自那時以來，已經寫了成百上千本有關投資或交易的書籍。但是，無論是什麼最新出版的出版物，其清晰度和完整性都無法與赫斯特的作品相提並論。
赫斯特（Hurst）是物理學家，曾擔任航空工程師超過25年。儘管為數不多的讀者會接受學術訓練，甚至不願追求交易技巧的理論基礎，但他還是謹慎地為其工作提供了數學參考。令人高興的是，赫斯特（J.M. Hurst）將書的重點放在了原理的應用上，不需要了解和應用赫斯特在股票交易時機中闡述的股票交易方法的嚴格培訓或數學背景。
正如標題所表明的那樣，既然赫斯特開始著手根據市場時機或更準確地確定單個股票的買賣時機來制定交易方法，那麼他首先確定了股票價格隨時間上下波動的原因。他的原因是經過9年研究和30,000小時計算機分析的結果，他在書中表達它們具有科學上的確定性，這可能會給剛接觸技術分析技術的投資者帶來一些不適。我們有多少次聽說您無法為市場計時，所以甚至不要嘗試？
赫斯特將股票價格波動的過程定義為價格變動模型。他確定所有股票價格變動的75％是由於相對可預見的基本因素，這些基本因素與整個股票市場，市場內的部門和行業以及行業組內的單個股票有關。
如您所見，赫斯特（Hurst）的價格變動模型雖然是一個計時系統，但它並不是關於市場計時的格言，而是對它的肯定。 75％是非常大的影響。而且，由於美國市場的長期趨勢至少已經持續了200多年，因此從長遠來看，「買入並持有」策略非常有意義。赫斯特（Hurst）的價格變動模型還保持了基本面分析的完整性，這是值得進行的股市投資活動。
赫斯特最令人驚訝的是，他決定宏觀隨機事件（例如新聞衝擊）在他的時代會被肯尼迪總統遇刺所籠罩，而全球性事件（例如戰爭），甚至是與微觀隨機事件（如個人清算股票）相結合，在價格運動模型中，購買夏季別墅的投資組合僅占股票價格運動的2％。赫斯特很容易地意識到，純粹隨機事件對股票價格的短期影響可能很大，但是這種走勢仍然只是暫時的。
在赫斯特的價格變動模型中，剩餘的23％的股價變動被確定為半可預測的振蕩的結果。這些振蕩是由幾個（非理想的）周期性波動的總和引起的，通常稱為周期。赫斯特（Hurst）確定的名義股票市場周期與研究人員在發布股票交易時間之後確定的周期周期一致。
在下一部分中，我們將討論如何利用23％的周期性貢獻以及為什麼這對於實現卓越的投資回報如此重要。
