緊握基本分析和選股軟體，只會讓您陷於交易股票中。以這種方式進行交易，將風險集中在一種資產類別中，並且無法充分分散股票，債券，貨幣和商品之間的風險。股票期權交易比股票本身要多得多。
我引用本傑明·金（Benjamin F. King）的研究報告，該研究報告自1966年以來一直被引用，因為它仍然有效，並且尚待證明其邏輯不成立。
市場和行業因素，《商業雜誌》，1966年1月：「關於股票的移動…
- 31％可以歸因於普通股市，
- 13％的行業影響力，
- 36％來自其他分組的影響，其餘
- 一隻股票有20％的價值。」
如果所涉及的基礎股本僅具有20％的獨特性，那麼除了交易之外，還有其他更令人信服的理由讓您交易股票。在您以1美元為基礎購買的基礎分析或選股軟體的情況下，請考慮一下這一點。每花費1美元，您就將分析「外包」出去，花費了80美分，卻只收回了20美分的工作價值。 80:20的「外包」規則不應該反過來嗎？問題是您仍然要堅持80％的工作來分析價格變動！此外，您使用FA技術/選股軟體的次數越多，僅股票所獲得的交易資金就越多。
現在，您可以說「特殊」研究論文可以幫助您挑選股票。讓我們看一下這些研究訂閱中一些更常見的基本指標：
1.股息收益率：問題在於收益率的可變性，因為企業處於其業務發展的不同階段。在成熟的子部門/行業中佔主導地位的成熟公司將能夠提供不同的股息收益率；與成長型領域的Young公司相對；相比之下，處於成長區域的小型公司可能無法支付股息。請記住，支付股息的公司沒有什麼特別的。
放棄一部分留存收益的公司（即股息是指）有效地放棄了部分估值，這意味著它的價值不如一家確實需要給投資者提供資本承諾的公司。因此，除股息外，支付股息的股票必須遠遠高於不支付股息的股票。如果不是，那就沒有必要尋找要支付股息的產品進行交易了，有很多非股息支付的指標可以進行交易。
2.市盈率：問題在於該指標隨行業的不同而不同，並且隨著公司的資產基礎和資本結構隨時間而變化。它缺乏跨部門的適用性，並且由於新產品系列的收購/撤資/ CAPEX改變，企業的資本結構會導致會計的複雜性；或削減產品線，最近在美國主要汽車公司的重組中可見一斑。
3.價格/現金流量比率（市盈率的表弟）：折舊的會計法在亞洲，歐洲和美國各地有所不同。由於會計規則是由稅法驅動的，儘管採用了全球會計標準，稅法仍會在各個地區發生很大變化，因此在統一基本比例以實現跨地區通用基準方面缺乏統一性。
這些指標無法幫助您比較美國的戴爾和台灣的宏cer。但是，儘管兩者都與計算機製造商處於同一行業，但在美國被列為ADR。
此外，信貸市場中當前的資本成本流失削弱了公司優化資產負債表運營成本的能力。本質上，公司的資產負債表上留下了營運資金現金流，以證明其財務實力。不要在基礎分析軟體或研究論文訂閱上浪費您的錢。
由於基礎分析和選股存在根本缺陷，您如何選擇交易？ 交易基礎廣泛的股票指數的期權來代替單一股票敞口。要取代基本面分析，請使用基於「點和圖」方法的「相對強度」度量。
什麼是相對強度？它不過是將一個價格作為分子，除以另一個價格作為分母，然後乘以100。RS =（價格1 /價格2）x100。通常，RS計算使用每日收盤價。儘管RS的數學構造很簡單，但它不僅在一個扇區內應用時，還具有獨特的功能。但是，跨部門和資產類別之間。
讓我們從一個部門開始。例如，如果您選擇2支以不同價格交易的半導體股票，那麼當2支股票的價格變動率不同時，如何知道某支股票在同一行業中的表現是否優於另一支股票？另外，該行業的價格本身也在變化嗎？
SOX =半導體行業指數，從452.24升至467.81。
分子1：價格1 = BRCM 33.15 RS1 = 7.33價格2 = 33.80 RS2 = 7.23
分子2：Price1 = TSM 9.91 RS1 = 2.19 Price2 = 13.43 RS2 = 2.87
普通分母：SOX價格1 = 452.24價格2 = 467.81
BRCM的RS1 =（33.15 / 452.24）x 100 = 7.33。 BRCM的RS2 =（33.80 / 467.81）x 100 = 7.23。
TSM的RS1 =（9.91 / 452.24）x 100 = 2.19。 TSM的RS2 =（13.43 / 467.81）x 100 = 2.87。
BRCM的價格從33.15上漲至33.80，TSM的價格也從9.91上漲至13.43。僅僅是因為BRCM是較大的股票，這是否意味著它會從SOX交易中受益？不，RS讀數（RS1與RS2相比）顯示BRCM的RS讀數相對於TSM的RS讀數下降了（從7.19到2.87）（從7.33降至7.23）。 RS確認TSM是優於價格的強者，而BRCM的價格則較弱。 RS是根據純價格規則構建的。與任何「神奇的」 TA指標相比，使用索引作為分母可作為更持久的基準，並且在結構上更可靠；或在選股計劃中吹捧的損益表，資產負債表和現金流量表的組合。
您可以用索引或ETF替換BRCM或TSM。使用具有相對強度的指數可以使公分母將股票與債券，商品和貨幣進行比較，以轉換成除股票以外的其他資產類別進行交易。並不是說相對強度是絕對可靠的。但與上述基本指標相比，相對強度失敗最少。打破您對股票期權交易的了解。
有沒有一個示例性的，選擇權且持續獲利的投資組合，可以使用相對強度在多個資產類別之間進行交易？ 是。請點擊下面標題為「一致結果」的鏈接，以查看不包括使用單一股票和基本分析（使用基礎廣泛的股票指數，商品ETF和貨幣ETF）的零售在線期權交易組合。無需直接交易外匯。只需交易貨幣ETF的期權即可。
