標普500指數（2,873）的最後一次「歷史新高」是在六個月前的1月26日。從那以後，它在三個不同的場合下跌了大約10％，不乏「波動性」，而且面對如此驚人的經濟數字，專家解釋了這種令人討厭的弱點。
GDP上升，失業率下降；所得稅率降低，空缺的工作人數增加…經濟如此強勁，以至自4月以來，面對更高的利率和即將來臨的貿易戰，它已經變得穩定起來。去搞清楚！
但是這種模式對您有什麼影響，特別是如果您是退休人員或「即將成為」的人？股市平淡或低迷意味著您將能夠增加投資組合收入，或者必須出售資產以維持當前從投資賬戶中提取的資金？不幸的是，對於你們所有人來說，都是後者。
我讀過，對於大多數退休人員，通貨膨脹後4％被認為是「安全的」投資組合撤出率。大多數退休投資組合產生的實際可支配收入不到2％，因此，每年至少需要進行一些安全清算才能保持權力…
但是，如果自2000年以來市場每年平均增長5％，一切都很好，對嗎？抱歉。市場只是行不通，結果，毫無疑問，你們大多數人都沒有為這種情況做好準備，即使是過去二十年來所經歷的若干現實情況的一半也是如此。
（請注意，即使有強大的「 FANG」，納斯達克綜合指數也要花大約16年的時間才能升至1999年的最高水平。其60％以上的漲幅都發生在過去三年中，與2001年的情況幾乎相同。 1998年至2000年的「無價值」集會。）
在過去的20年中，納斯達克僅以每年3％的速度增長，其中包括花費不到1％的支出。
儘管dot.com從1997年到1999年反彈，但標準普爾500指數從1997年底到2002年底仍損失了4％（包括股息）。這意味著每年資產流失將近5％，或者總損失達5％。資本約28％。因此，您的一百萬美元投資組合變成了72萬美元，並且仍然每年實際支出的錢還不到2％。
在十年的情景（1997年至2007年）中，標準普爾指數的漲幅為6％，包括股息在內的年增長率僅為6％。這種情況導致每年資產減少3.4％，或損失34％…您的百萬減少為66萬美元，而我們還沒有陷入嚴重的衰退。
從2007年到2013年的6年（包括「大蕭條」），凈收益大約增長了1％，或每年約增長17％。這個每年減少3.83％的收入使66萬美元又下降了25％，只剩下49.5萬美元。
標準普爾500指數從2013年底到2015年底上漲了約5％，再度上漲5％，使「雞蛋」的價格降至約47萬美元。
因此，儘管標準普爾自1998年以來每年平均增長8％，但它幾乎在所有時間都無法覆蓋適度的4％提現率…即在過去2.5年中幾乎所有時間都沒有。
自2016年1月以來，標準普爾（S＆P）已上漲約48％，使「油nest蛋」回升至約69.5萬美元……比20年前的水平低了約30％……「安全」抽籤率為4％ 。
那麼，如果市場在接下來的20年中表現良好（是的，諷刺），而您選擇在那段時間退休，那該怎麼辦呢？
而且，如果每年4％的提現率低於平均退休人員希望（或必須）每年花費的現實晴雨表怎麼辦？如果需要一輛新車，或者出現健康問題/家庭緊急情況……或者您急於了解世界其他地區的情況怎麼辦？
這些現實為每年4％的策略帶來了重大漏洞，特別是如果其中任何一個在市場處於調整狀態時都會冒大膽，因為在這20年的牛市中有近30％的時間都是如此。我們甚至不會考慮做出錯誤投資決定的真正可能性，尤其是在集會的最後階段……和更正。
市場價值增長，以總收益為中心的方法（現代投資組合理論）只是不能用於開發準備退休收入的投資組合……實際上是增加收入和營運投資資本的投資組合，而與股票的波動無關市場。
實際上，股票市場的自然波動實際上應有助於產生收入和資本增長。
因此，以我的觀點，並且我已經在個人和職業上實施替代策略近50年了，4％的縮編策略幾乎是華爾街錯誤信息的「搖籃」。您的投資組合的市場價值增長與您退休時的支出要求之間沒有直接關係。
退休計劃必須首先是收入計劃，並且可能是增長目標投資。與收益投資相比，增長目標投資（無論股票市場如何被包裝所隱藏），總是更具投機性，且收益生產率較低。這正是華爾街喜歡使用「總收益」分析而不是普通的「投資收益率」的原因。
舉例來說，假設您將我在上文中提到的1998年退休退休金一百萬美元投資到了我所謂的「市場周期投資管理」（MCIM）投資組合中。 MCIM投資組合的權益部分包括：
紅利支付被標準普爾（S＆P）評為B +或更高（因此投機性較低）並在紐約證券交易所（NYSE）交易的個人股票。這些被稱為「投資級價值股票」，它們定期以10％或更低的利潤進行交易，然後再投資於比一年高點下跌至少20％的類似證券。
此外，尤其是在股票價格上漲的時候，股票封閉式基金（CEF）提供了多樣化的股票敞口和通常高於6％的支出貨幣收益率。
此類投資組合的股本部分通常收益率超過4％。
MCIM投資組合的收入部分將是較大的投資「桶」，其中包含：
包含企業和政府債券，票據和貸款的各種收入目的CEF；抵押和其他基於房地產的證券，優先股，優先貸款，浮動利率證券等。這些基金平均具有數十年的收入記錄。
它們也定期交易以獲取合理的利潤，並且永遠不會超過可以實現一年的利息的程度。如果現在的銀行CD利率每年不到2％，那麼短期收益4％（再投資在7％和9％之間）就不容小something。
MCIM投資組合是資產分配和管理的，因此4％的提取（和短期應急準備金）僅消耗總收入的70％左右。這就是支付賬單，為假期提供資金，慶祝生活的重要里程碑以及保護和照顧親人所需的「東西」。您只是不想出售資產來處理必需品或緊急情況，這是華爾街不希望您知道的投資生命這一事實：
股票市場的波動（以及利率變化）通常對您已經擁有的證券所支付的收入絕對沒有影響，而且市值下降總是為增加頭寸提供了機會…
因此，降低了其每股成本基礎，並提高了投資資本收益。與類似的股票價格調整相比，債券價格下跌的機會更為重要。
儘管有兩個主要的市場崩潰震動了40％的股權，60％的收入資產分配（假設來自股權方的4％收入和來自收入方的7.5％），但實際產生的支出將產生不少於6.1％的實際支出。那二十年里的世界那將有：
消除了所有年度提款，以及
每月產生將近2,000美元的再投資
20年後，即1998年的那一百萬美元，儲備金大約變成了151.5萬美元，每年將產生至少92,000美元的支出資金…請注意，這些數字包括交易沒有凈資本收益，也沒有以更高的利率進行再投資比6.1％。因此，這可能是最壞的情況。
因此，不要再追逐更高的市場價值「聖杯」，以至於您的財務顧問希望您以財務意識中的所有情感和肉體崇拜。擺脫對收入能力的限制。當您離開最後的工作崗位時，您應該從投資組合中賺取與薪水幾乎相同的「基本收入」（利息和股息）。
不知何故，在當今的退休計劃中，創收已不是問題。無需提供401k計劃；愛爾蘭共和軍的帳戶通常投資於不用於創收的華爾街產品；財務顧問專註於總收益和市場價值數字。只需讓他們評估您當前的收入水平並計算「 ums」，「 ahs」和「 buts」即可。
您不必接受這一點，也不會為市場價值或總收益重點做好退休準備。更高的市場價值助長了自我。較高的收入水平為遊艇提供了燃料。你的錢包里有什麼？
