基本面分析之合適的PEG比率

在價格/盈利增長比率,或PEG比率,是一個股票估值指標,投資者和分析師可以用它來得到一個公司的業績廣泛評估,評估投資風險。理論上,PEG比值為1表示公司的市場價值與其預計的收益增長之間的完美關聯。PEG比率高於1通常被認為是不利的,表明股票被高估。相反,低於1的比率被認為更好,表明股票被 低估。

計算PEG比率

要計算股票的PEG比率,首先必須通過將每股市場價值除以每股收益來計算其市盈率(P / E)。然後,將股票的市盈率除以下一個五年期間的預計年增長百分比。

市盈率為分析師提供了一個很好的基本指標,表明投資者目前支付的股票與公司的收益有關。然而,市盈率的一個弱點是,其計算並未考慮公司未來的預期增長。PEG比率表示比標準P / E比率更全面且更準確的估值指標。

PEG比率通過將增長因子分解為等式來建立在P / E比率上。由於股權投資代表公司未來收益的財務利益,因此對未來增長進行保理會增加股票估值的重要因素。

PEG計算可以使用預計的年增長率進行,時間長於五年,但增長預測往往越不準確。

一個例子

如果你在同一行業的公司中選擇兩種股票,那麼你可能需要查看他們的PEG比率來做出決定。例如,Y公司的股票交易價格可能是其收益的15倍,而Z公司的股票交易價格可能是其收益的18倍。如果你只看P / E比率,那麼Y公司可能看起來更具吸引力。

然而,Y公司的五年盈利增長率預計為每年12%,而Z公司的盈利預計同期每年增長19%。以下是他們的PEG比率計算結果:

公司Y:15/12 = 1.25 PEG比率

公司Z:18/19 = 0.95 PEG比率

這表明,當我們考慮可能的增長時,Z公司可能是更好的選擇,因為它實際上是與其價值相比進行折扣交易。

要考慮的其他因素

PEG比率沒有考慮可以幫助確定公司價值的其他因素。例如,PEG不會查看公司在其資產負債表上保留的現金數量,如果數額很大,則可以增加價值。

分析師在評估股票時考慮的其他因素包括價格與賬面比率或市凈率。這可以幫助他們確定股票是否真的被低估,或者用於計算PEG比率的增長估計是否完全不準確。要計算市凈率,將每股股票價格除以每股賬麵價值。

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