投資者無法控制經濟周期，但他們可以通過其潮起潮落來調整投資實踐。調整經濟轉型需要了解行業如何通過與經濟的關係來表徵。了解周期性和非周期性公司之間的根本區別對你來說非常重要，這樣你才能區分受經濟變化影響的行業和更具免疫力的行業。在這裡，我們看看這些類別中的行業，並確定在經濟開始下滑時最好放錢的地方。
周期性和非周期性意味著什麼？
這些周期性和非周期性的術語是指公司股價與經濟波動的高度相關性。當經濟增長放緩時，非周期性股票反覆跑贏市場，而周期性公司與經濟高度相關。非周期性證券，也稱為防禦性股票，無論經濟波動如何，都會獲利，因為它們生產或分銷我們一直需要的商品和服務：食品，電力，水和天然氣。有周期性股票的公司的銷售另一方面，取決於經濟是否強勁; 當人們有額外的收入花在奢侈品上時，銷售將會蓬勃發展，而當經濟衰退時，他們會下降。
周期性股票概念
周期性和非周期性行業之間的區別僅僅是必需品和奢侈品之間的差異。有些物品我們不能沒有，即使在艱難時期也不會減少。生產這些東西的公司的股票是非周期性的，並且在經濟衰退的影響下「保護」，在經濟前景惡化時提供投資的好地方。例如，家用非耐用品 – 對於你在家裡快速消耗的東西 – 例如牙膏，肥皂，洗髮水和洗碗劑 – 的一個奇特用語可能看起來不是必需品，但你不能真正犧牲它們。大多數人不覺得他們可以等到明年在淋浴時用肥皂泡沫。
將此與你關注的新車形成鮮明對比。雖然購買新車比肥皂更令人興奮，但如果你的財務狀況感受到經濟衰退的影響，你更有可能推遲一兩年。周期性行業的另一個好例子是美食。當事情好的時候，人們更傾向於帶著家人去吃昂貴的飯菜; 另一方面，當財務狀況低迷時，通心粉和乳酪就足夠了。其他周期性行業的例子是製造業，鋼鐵業，旅遊業和建築業 – 生產能夠在貨幣緊張時無法生存的東西的行業。這些正是你在經濟惡化時想要避免的行業類型。
繪製周期性與非周期性公司的圖表
下面的圖表顯示了一家高度周期性的公司，福特汽車公司（藍線）和一家經典的非周期性公司佛羅里達公用事業公司（紅線）。該圖表清楚地表明了每家公司的股價如何應對經濟衰退。
請注意，2000年至2002年經濟衰退大幅降低了福特的股價，而佛羅里達公用事業公司股價的增長几乎沒有打擊經濟放緩。
非周期性產業 – 動蕩時期的安全性
讓我們更仔細地看一下非周期性行業的例子，以便你知道在經濟衰退即將到來的時候從哪裡開始尋找。
公用事業
公用事業是一個很好的非周期性行業的例子，它可以幫助投資者在高度周期性公司遭受損失時避免損失。例如，出售你的卡特彼勒股票並在明尼蘇達州電力公司購買股票是投資者在經濟衰退期間多年使用的一種策略。如果時間變得艱難，那麼建設項目的資金就不多了，因此建築公司不太可能購買重型機械。但是，無論如何，人們的首要任務始終是為自己和家人提供動力和熱量。通過提供一貫使用的服務，公用事業公司保守增長並且不會大幅波動 – 這些公司提供安全性，但這也意味著當經濟增長時它們不會飆升。
家庭非耐用品
正如我們之前提到的，人們總是需要家裡的某些必需品。從除臭劑到漂白劑，我們無法真正犧牲那些讓我們和生活空間清潔的東西。出於這個原因，諸如寶潔（Procter＆Gamble），高露潔棕欖（Colgate-Palmolive）和吉列（Gillette Co.）等公司在經濟陷入困境時都是有吸引力的投資選擇。
煙草
很容易理解為什麼煙草公司被認為是非周期性的：即使在經濟衰退期間，吸煙者也很難戒煙。因此，像英美煙草這樣的公司在這些時期會表現出更多的穩定性。即使煙草被認為是「 罪惡 」行業，對某些投資者而言可能是不道德的，但它確實具有非周期性行業的特徵。
結論
學習如何預測經濟周期不屬於本文的範圍，只是意識到不同行業對經濟波動的反應不同可以幫助保證你的資金安全。當經濟降溫時，周期性公司將受到最嚴重的打擊，因此尋找能夠生產你不能沒有的東西的穩定公司。