什么是周期性与非周期性股票

投资者无法控制经济周期,但他们可以通过其潮起潮落来调整投资实践。调整经济转型需要了解行业如何通过与经济的关系来表征。了解周期性和非周期性公司之间的根本区别对你来说非常重要,这样你才能区分受经济变化影响的行业和更具免疫力的行业。在这里,我们看看这些类别中的行业,并确定在经济开始下滑时最好放钱的地方。


周期性和非周期性意味着什么?

这些周期性和非周期性的术语是指公司股价与经济波动的高度相关性。当经济增长放缓时,非周期性股票反复跑赢市场,而周期性公司与经济高度相关。非周期性证券,也称为防御性股票,无论经济波动如何,都会获利,因为它们生产或分销我们一直需要的商品和服务:食品,电力,水和天然气。有周期性股票的公司的销售另一方面,取决于经济是否强劲; 当人们有额外的收入花在奢侈品上时,销售将会蓬勃发展,而当经济衰退时,他们会下降。

周期性股票概念

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周期性和非周期性行业之间的区别仅仅是必需品和奢侈品之间的差异。有些物品我们不能没有,即使在艰难时期也不会减少。生产这些东西的公司的股票是非周期性的,并且在经济衰退的影响下“保护”,在经济前景恶化时提供投资的好地方。例如,家用非耐用品 – 对于你在家里快速消耗的东西 – 例如牙膏,肥皂,洗发水和洗碗剂 – 的一个奇特用语可能看起来不是必需品,但你不能真正牺牲它们。大多数人不觉得他们可以等到明年在淋浴时用肥皂泡沫。

将此与你关注的新车形成鲜明对比。虽然购买新车比肥皂更令人兴奋,但如果你的财务状况感受到经济衰退的影响,你更有可能推迟一两年。周期性行业的另一个好例子是美食。当事情好的时候,人们更倾向于带着家人去吃昂贵的饭菜; 另一方面,当财务状况低迷时,通心粉和奶酪就足够了。其他周期性行业的例子是制造业,钢铁业,旅游业和建筑业 – 生产能够在货币紧张时无法生存的东西的行业。这些正是你在经济恶化时想要避免的行业类型。

绘制周期性与非周期性公司的图表

下面的图表显示了一家高度周期性的公司,福特汽车公司(蓝线)和一家经典的非周期性公司佛罗里达公用事业公司(红线)。该图表清楚地表明了每家公司的股价如何应对经济衰退。

请注意,2000年至2002年经济衰退大幅降低了福特的股价,而佛罗里达公用事业公司股价的增长几乎没有打击经济放缓。

非周期性产业 – 动荡时期的安全性

让我们更仔细地看一下非周期性行业的例子,以便你知道在经济衰退即将到来的时候从哪里开始寻找。

公用事业

公用事业是一个很好的非周期性行业的例子,它可以帮助投资者在高度周期性公司遭受损失时避免损失。例如,出售你的卡特彼勒股票并在明尼苏达州电力公司购买股票是投资者在经济衰退期间多年使用的一种策略。如果时间变得艰难,那么建设项目的资金就不多了,因此建筑公司不太可能购买重型机械。但是,无论如何,人们的首要任务始终是为自己和家人提供动力和热量。通过提供一贯使用的服务,公用事业公司保守增长并且不会大幅波动 – 这些公司提供安全性,但这也意味着当经济增长时它们不会飙升。

家庭非耐用品

正如我们之前提到的,人们总是需要家里的某些必需品。从除臭剂到漂白剂,我们无法真正牺牲那些让我们和生活空间清洁的东西。出于这个原因,诸如宝洁(Procter&Gamble),高露洁棕榄(Colgate-Palmolive)和吉列(Gillette Co.)等公司在经济陷入困境时都是有吸引力的投资选择。

烟草

很容易理解为什么烟草公司被认为是非周期性的:即使在经济衰退期间,吸烟者也很难戒烟。因此,像英美烟草这样的公司在这些时期会表现出更多的稳定性。即使烟草被认为是“ 罪恶 ”行业,对某些投资者而言可能是不道德的,但它确实具有非周期性行业的特征。

结论

学习如何预测经济周期不属于本文的范围,只是意识到不同行业对经济波动的反应不同可以帮助保证你的资金安全。当经济降温时,周期性公司将受到最严重的打击,因此寻找能够生产你不能没有的东西的稳定公司。