投機是購買資產或金融工具，希望未來資產或金融工具的價格會上漲。投機性投資者傾向於更頻繁地根據市場價格行為的技術分析做出決策，而不是基於對資產或證券的基本分析。他們也往往是更活躍的市場交易者 – 通常尋求從短期價格波動中獲利 – 而不是「買入並持有」投資者。
許多金融專家經常不贊成和嘲笑投機。然而，事實是，投機者不應該將普通民眾視為「壞人」。投機者不是壞人 – 他們是有幫助的人（和女孩）。投機者是創造財富，滋養創意，企業和經濟，並幫助創造「下一件大事」的人。比爾蓋茨和史蒂夫喬布斯是投機者; 沃倫巴菲特是投機者。風險資本家 – 為初創企業提供新想法和新業務的人 – 都是投機者。簡而言之，投機者是世界金融市場中重要且有價值的一部分。
誰是投機者？
投機者是從事投機性投資的人。換句話說，投機者是購買資產，金融工具，商品或貨幣的人，希望在未來日期以盈利的形式出售它們。因此，與其他進入金融市場尋求經濟回報的市場參與者相比，他們並沒有真正的根本不同。許多人指出投資者和投機者之間的主要區別如下：
投資者關心的是他投資的基本價值，而投機者只關注市場價格變動。換句話說，例如，投機者並不關心公司的表現是好還是差 – 只是關於他是否可以從交易公司的股票中獲利。
「 現代用法使投機者這個詞成為賭徒和柱塞的同義詞。實際上這個詞來自拉丁語’speculari’，意思是窺探和觀察。我已經將投機者定義為觀察未來並在其發生之前採取行動的人。為了能夠成功地做到這一點 – 這是一種在所有人類事務中具有無價價值的能力 – 有三件事是必要的：首先，必須得到一個情況的事實……其次，必須對這些事實預示著什麼做出判斷。第三，必須及時採取行動，在為時已晚之前……如果行動推遲到每個人都明白需要，那就太晚了。「 – 來自」我自己的故事「，作者：Bernard Baruch
投機者的類型
- 看漲投機者 – 看漲投機者預計證券價格將上漲。公牛是一個買入證券的投機者，希望將來以更高的價格賣出它們。
- 看跌投機者 – 看跌投機者是指預計未來證券價格將下跌的投機者。看跌投機者拋售短期證券，旨在通過在未來某個時間點以較低價格回購它們而獲利。投機者的一個顯著特徵是，它們很容易在牛市和熊市中交易，同時對買空和賣空也同樣感到滿意。
看漲與看跌投機者
投機的優點
- 經濟福利 – 通常願意承擔比普通投資者更大的投資風險的投機者更願意投資於未經證實或股票以非常低的價格交易的公司，資產或證券，時間或在更保守的投資者迴避的情況下。因此，投機者通常提供資金，使年輕公司能夠發展壯大，或者為資產或行業提供價格支持，這些資產或行業暫時陷入經濟困難時期或失寵。通過這種方式，投機者有助於支持和推動整體經濟。
- 市場流動性 – 投機者通過積極交易為市場增加流動性。沒有投機者的市場將是一個流動性不足的市場，其特點是買入價和賣出價之間的差價很大，投資者可能很難以公平的市場價格買賣投資。投機者的參與使市場保持暢通，並有助於促進買賣雙方之間的交流。
- 風險承擔 – 投機者的較高風險承受能力轉化為更廣泛和隨時可用的公司的融資。投機者願意冒險向沒有信貸或目前信用評級不佳的公司，政府或商業企業貸款。沒有投機者，唯一能夠獲得貸款的企業將是那些擁有良好信用評級的大型已經建立的公司。
投機的缺點
- 不合理的價格 – 投機有時會推動價格超出合理水平，過高或過低的估值不能準確反映資產或證券的真正內在價值。這意味著投機可能導致價格波動，即使它們僅僅是暫時的，也會對公司，行業甚至整個經濟體的財富和穩定產生長期影響。例如，一些經濟學家和市場分析師認為，21世紀初期的極高油價 – 每桶約100美元 – 更多地是由於廣泛的投機而不是市場的實際供需狀況。
- 經濟泡沫 – 不合理價格的一個相關缺點是，猖獗的投機往往與經濟泡沫有關，而這種泡沫是由於價格的不切實際的高漲而形成的。投機性泡沫是投機者最初推動價格上漲所帶來的需求，隨後吸引更多投機者，推動價格走高。這個周期反覆出現 – 由於投機者需求增加導致價格上漲，隨後由快速上漲的價格吸引新買家進一步增加需求，推動市場價格更高 – 直到泡沫破裂和價格急劇下降。房地產泡沫就是一個例子：房地產投資者支付房地產價格越來越高，預計房價將無限期上漲。
在股票市場投機
在股市中被認為風險很高的股票被稱為投機性股票。投機性股票提供了潛在的高回報，以彌補與之相關的高風險。股價非常低的細價股是投機性股票的一個例子。一些股票市場投機者是日間交易者，他們尋求從交易日內發生的股票價格盤中波動中獲利。如上所述，投機者對上市公司很重要，因為他們願意投資未經證實的公司，為這些公司提供股權融資，使他們能夠擴大和擴大市場範圍。
貨幣市場的猜測
外匯交易（外匯）市場受到投機者的歡迎，因為貨幣之間的匯率不斷波動，無論是在日內還是長期。由於可用於交易的許多不同貨幣對，貨幣市場也提供頻繁的交易機會。例如，美元的匯率可以相對於全球十幾種其他貨幣進行交易。最常見的交易貨幣對是歐元/美元（歐元兌美元匯率），Gbp / Usd（英鎊兌美元匯率）和美元兌日元匯率（美元兌日元匯率）。外匯交易也受到投機者的歡迎，因為可用的槓桿率很高，這使得交易者只需使用少量的交易資金就可以輕鬆獲得可觀的利潤。
商品市場的投機
在商品市場，投機對於控制商品的價格波動非常重要，因為沒有投機者，市場參與者的數量就會非常有限。大宗商品交易的廣泛程度遠低於股票。投機者為商品市場增加了更多的流動性，從而有助於促進所有市場參與者之間的交易。商品期貨的投機很受歡迎，因為與外匯交易一樣，商品交易為交易者提供了大量槓桿。
投機者也通過使用期貨合約來鼓勵買家儲存以防止短缺，從而有助於防止大規模價格波動，從而影響商品價格。
投機者通過大幅增加市場參與者的數量，也非常有助於防止市場操縱。由於有如此多的交易員持有各種交易頭寸，即使是市場上最大的參與者也難以成功操縱價格或「壟斷市場」（控制幾乎所有商品的供應）。
結論
無論「多德 – 弗蘭克法案」試圖減少投機，投機仍然是金融市場的主要力量。只要存在資產和金融工具的交易，並且有潛在的利潤，就會有投機者想要賺錢。
