每當社交聚會上提到「股票」這個詞時，你就可以清楚地看到兩種人 – 投資者和其他人。我們喜歡相信「其他人」也對投資股票感興趣，但可能會有一些阻止他們這樣做的擔憂。
其中一些擔憂並非毫無根據。人們需要安心，他們的錢是安全的，了解他們的錢是安全的唯一方法是積累有關投資的知識。
我們知道不是每個人都有這麼多時間在一夜之間成為投資專家。因此，在開始購買股票之前，需要考慮以下5件事。
（1）了解他們是誰
投資並不僅僅意味著你選擇股票，投入資金並坐下來收取回報。購買股票意味著你正在投資真正的業務，你必須了解該公司向其客戶銷售的產品，該行業的長期前景，所面臨的競爭以及管理層如何運營公司。
把它想像成僱用某人為你賺錢。你不會只僱用你遇到的第一個人，或者我們希望如此。相反，你會明白那個人的能力，他或她的計劃是什麼，以及僱傭是否有意義。
（2）它是多麼昂貴
有幾個指標可以衡量股票的價格。你基本上想要了解的是，以當前價格購買股票是否值得你花錢。我們在生活中一直這樣做，比較產品或服務是否物有所值。購買股票也不例外。
衡量這一點的一種方法是使用盈利（P / E）比率。市盈率代表你必須為公司賺取的每一美元支付的價格。數字越高，你願意支付的每一美元收入就越多。然後你必須問問自己為什麼你願意為每一美元的收益付出這麼高的代價。
一個原因可能是它是一種非常穩定和安全的庫存。另一個原因可能是公司的未來有一個非常強勁的增長故事。無論哪種方式，你都應該知道為什麼要為股票支付如此高或低的價格。
請注意，還有其他方法可以衡量股票的成本。另一種方式是價格與賬面（P / B）比率，你可以在其中了解你為股票的內在價值支付的價格，或者如果它出售其所有資產，它的實質價值
（3）股息
回報是人們在購買前必須了解的股票的一個重要方面。對於藍籌股而言，提供高達4％的回報並且REIT提供超過7％的回報並非聞所未聞。
對於那些不給予任何股息的高增長公司，也有一些回報超過20％的情況。在這種情況下，隨著業務的擴展，這些公司的股價飆升，並帶來收入和盈利能力的高增長。
在這一點上，你還必須注意到，有許多事件導致公司支付巨額紅利，最終破產或在隨後的幾年裡看到糟糕的表現，因為它的行業經歷了放緩。
（4）流動性
流動性是零售和初級投資者股票投資的另一個非常重要的方面。流動性代表你將股票變成現金的速度。一些提供高回報的小型和不太知名的公司不允許你以市場價格立即出售你的股票。當沒有足夠的人交易股票時，會發生這種情況。
在購買股票時，這一點非常重要，因為初學者投資者可能會決定走出錯誤的交易，或者出於個人原因將其股票清算為現金。
經濟增長與股市回報之間的相關性是分析師和投資者之間反覆出現的問題。雖然許多人聲稱「理論上」這兩個數字應該是相同的，但其他人則認為根本沒有相關性。在這篇研究文章中，我們將討論一些最常見的假設和觀察。但是，請注意這個問題的複雜性很高，這種簡化的方法可能無法完全提供這兩個變數的充分比較。
GDP增長=股市回報？
在理論環境中，股價上漲應與實際GDP增長完全匹配。一個國家的基礎經濟轉化為公司的利潤，從而轉化為每股收益（EPS），最終決定公司股票的價格。然而，這隻有在一個國家的經濟關閉，估值保持不變以及只有國內公司在一個國家的股票市場上市時才有效。我們知道世界經濟不是「理論上的」，因此這個例子可能不是一個恰當的比較，但是理解股票市場收益的基本原則對於這個實驗至關重要。
理論與實體經濟
研究表明，在許多國家，GDP增長與股市回報之間存在某種程度的相關性。理論上，從長期來看，當經濟增長時，企業總收益會增加，反之亦然。
然而，有很多例子表明股票市場明顯與實體經濟脫節。考慮較短的時間範圍，我們注意到兩個關鍵變數的顯著變化，特別是在波動性顯著的時候。在2008年金融危機（’GFC’）期間，全球股票市場暴跌約40-60％，但當然，實體經濟在幾個月內沒有縮減約50％。接下來的牛市在短短6年內看到標準普爾500指數幾乎翻了三倍，這也沒有反映實際GDP增長。
然而，如果我們考慮更長的時間框架，我們會注意到更「適度的相關性」，儘管仍然不完美。根據世界銀行提供的數據，過去50年美國經濟平均複合增長率在3％-3.5％之間，但過去10年顯著放緩，平均GDP增長率低於1.5％。2006年12月至2014年12月期間，美國基準指數標普500指數上漲45％，平均單一增長率為5.6％，比平均增長率1.5％高出四倍。那麼為什麼GDP增長和股市回報這兩個關鍵變數之間仍存在這樣的差異？
不成比例回報的原因
兩組數據均在長期內擴大，表明GDP增長通常可被視為美國股市的推動因素。然而，如上所述，過去10年美國股市的表現優於GDP增長。在實體經濟中，有幾個因素導致不成比例的回報，這就是為什麼GDP增長和股市回報不是「完全匹配」的原因。
導致這些差異的幾個因素包括但不限於：
- 估值是不穩定的：市場決定了公司的價值，各種組成部分可能會影響這些估值，例如情緒，信心，情緒
- 期望：預期的經濟增長可能已經納入價格，從而降低了未來的實現回報
- 稀釋：新股發行稀釋了現有投資者的股本回報率，因此資本增長可能低於企業盈利增長
- 股息：股票市場估值可能會受到公司支付股息的意願的影響。不支付股息可能導致股票以低於其「凈值」的折扣進行交易，反之亦然
- 全球化：在今天這個時代，看全球市場而不是本地市場更有意義。公司可以在其所在國家以外的地方生產部分業務，並且可以通過海外銷售從外部獲得部分利潤。跨國公司的部分生產流程沒有反映在該國的GDP中。
- 中央銀行政策的影響：近年來，中央銀行的作用及其貨幣政策對股市收益產生了重大影響。最近的例子是聯邦儲備銀行（FED）的「量化寬鬆」政策。
- 排除私營部門：股票市場僅跟蹤上市公司的業績。雖然這些公司通常是一個國家最大的公司，並且對經濟的貢獻最大，但是對這個國家的GDP有貢獻的私營公司或部門被排除在這些回報之外。
- 併購活動：合併和收購通常會為股東帶來可觀的回報，而對實體經濟的影響往往不那麼顯著。
- 政治和媒體的影響：政治和媒體都可能對股市估值和市場情緒產生重大影響。特別是在媒體是國有的國家和新聞可能不是「事實正確」的國家，我們通常會看到更大的差異，而不是政府影響較小的市場。
你是否知道導致實際GDP增長與股市收益不同的其他因素？請對我們的投資界發表評論。
（5）你的個人投資概況
當你決定購買股票時，你必須考慮自己的投資和風險狀況。你是否能夠在追求高回報的過程中吞下巨額虧損？你是否正在尋找長期穩定表現的安全公司？這些是你在購買股票之前需要問自己的問題。
你需要問的第二個問題是這種股票是否有助於你的持股多元化。通過行業多元化將有助於在特定行業面臨艱難時期時降低你的投資組合波動性。
