在某種程度上，股票市場是完美競爭的一個例子。有數百個買家和賣家，可以平等訪問定期更新的信息。我們可以假設大多數股市交易者都是理性的人，他們尋求最大化利潤。進入和退出的障礙很少; 如果有足夠的錢，任何人都可以購買股票。一家公司的股票是同質的。
但儘管如此，股市往往表現不穩定，股價大幅波動。這表明市場競爭力不強。
例如，如果投資者有完美的信息，我們如何解釋股市崩盤？
羊群行為’人群的智慧’
人們常常認為，如果市場上漲，必然有充分的理由讓價格上漲。如果專業投資者購買互聯網公司股票，為什麼不呢？因此，人們常常陷入市場的普遍情緒中。當價格上漲時，這會鼓勵其他人購買。當價格下跌時，相反的情況發生，2.投資者在。價格下跌之前尋求賣出。
信息很差
另一個假設是投資者擁有準確的信息。首先，很難完全了解公司目前的利潤。但股價的關鍵是對未來的預測。人們根據對未來利潤的預期購買股票。但是，有許多因素使得難以準確預測利潤增長。通常通過查看過去的利潤趨勢來推斷盈利預測。然而，僅僅因為公司過去5年的利潤增長率為20％，並不能保證它將繼續保持類似的利潤增長。
股票市場對經濟的重要性
股票市場是公司融資的重要來源，與銀行借款相比，它提供了更大的靈活性。公司可以在股票市場上市並出售其股票。這使他們能夠獲得投資資金。例如，股票市場浮動對於歐洲隧道獲得必要的資金以投資建設渠道隧道的長期項目非常重要。
股市如何影響經濟的其他部分
股價下跌可能對整體經濟產生不利影響。如果股價下跌，投資者會看到財富下降，這可能使他們更不願意花錢。這可能導致經濟增長下降。但是，這種影響相對有限。大多數購買股票的人並不依賴這筆投資來進行消費。股價需要長期下跌才能改變消費者支出。例如，1987年股市崩盤後（股價一周下跌25％），並未導致經濟增長下滑。
