我們都希望看到股市上下波動——沒有人能在頂部持續太久。但在整個 2021 年，我們已經看到無數關於全球不同股票市場的頭條新聞創下歷史新高。僅在 2021 年，美國股市迄今已創下 50 多個新高。
我們中的大多數人會很高興看到大流行後迅速反彈。然而，值得密切關注這樣的復甦，以確保價格和估值不會太失控。
我們已經研究了在潛在的股市泡沫方面我們可以從過去學到什麼，以及如何駕馭它們。我們並不是說我們合二為一，或朝著一個方向前進，但知道要尋找什麼是值得的。
這篇文章不是個人建議。所有投資都可能升值也可能貶值，因此您獲得的回報可能少於投資。如果您不確定一項投資是否適合您，請尋求財務建議。
誰吹泡泡？
每個泡沫都是獨一無二的，但有一些經典跡象可能正在醞釀之中。
當股價繼續攀升並最終被高估時，就會出現股市泡沫。這意味著人們願意根據收益、收入或增長潛力等因素支付高於投資價值的費用。
經濟的變化也可能產生泡沫。低利率，就像我們過去十年所做的那樣，可以說服更多的人減少儲蓄並增加投資。或者，當中央銀行（如英格蘭銀行或美國的美聯儲）向經濟體引入新貨幣時。兩者都會抬高市場價格。
頭條新聞和投資者情緒也都在塑造市場的日常面貌方面發揮著作用——市場在短期內波動。
如果投機者繼續投資於認為其價值會在短期內上漲的公司或行業，則可能導致價格上漲。
作為投資者，最大的恐懼之一是害怕錯過——在快節奏且有時波動的市場中，很快就會覺得有很多東西可以錯過。
在這樣的時期，良好的紀律和投資原則（如長期思考）可能會消失。
重要的是要記住，雖然您無法控制市場，但您可以控制對任何起伏的反應。
過去的泡泡
過去有很多泡沫。最著名的之一是互聯網泡沫。科技、電子商務和電信公司將改變世界，人們願意付出任何代價來參與其中。
以美國科技為重點的納斯達克指數在 1999 年飆升了 86%，平均估值在當年 11 月達到了 170 倍的市盈率。曾幾何時，雅虎的價值超過了通用汽車和福特的總和——人們願意支付下一年收益的 1,000 倍。
革命性的想法和未來盈利增長的承諾很多。但往往缺乏實際利潤或製造方法。Promise 本身並不能為投資打下堅實的基礎，許多人通過艱難的方式了解到這一點。
最終，混合了一些好主意——亞馬遜就是其中之一。但當時，獲勝的公司和技術並不清楚——它的建立就像每個人都會獲勝。
在考慮投資哪些新公司或主題時，我們認為最好等到潛在的贏家更加清晰。
我們可以從過去的泡沫中學到什麼？
一些投資看起來好像已經攀升至高位，因為它們只是趕上了大流行前的價格。因此，他們的估值相差不遠。
但對於其他人來說，無論天氣如何，都能看到天價估值並不少見。
沒有一個故事可以激發投資者對下一件大事的想像，就像互聯網導致互聯網泡沫一樣。但仍有一些行業需要謹慎行事。
某些技術進步已經成為頭條新聞。從自動駕駛汽車和電動汽車，到加密貨幣——它們似乎都預示著革命性的未來。許多投資者正以高價投身於這些承諾中。
一些承諾可能是正確的。但很有可能，如果一項投資或趨勢讓每個人都在談論，那麼可能是時候轉向別處了。
請記住，過去的表現並不是未來的指南。
投資者應該怎麼做？
氣泡有時很難被發現，當您注意到它時，可能為時已晚。
這就是為什麼建立多元化投資組合至關重要。通過多元化，您可以在不同類型的投資、行業和世界各地之間分配資金。這有助於分散風險。
例如，如果一個行業正在飆升，那麼關注並非每個投資者都關注的行業可能是值得的。這並不是說，如果市場真的出現暴跌，觀察可能不會很痛苦——一個股票市場的泡沫在其他市場仍然可以感受到。但是表現最好的人通常都是一波一波的，所以最好保持混合。
如果你已經建立了一個多元化的投資組合，現在認為你可能在一個領域擁有太多或其中的一部分可能被高估，這可能是審查和重新平衡你的投資組合的絕佳機會。
重新平衡可恢復投資組合中投資的原始權重。
假設你決定讓你的投資組合由 50% 的股票和 50% 的債券組成——我們並不是建議這是正確的組合，它只是讓這個例子的數學變得容易。
如果您的股票增長速度比債券快，您的投資組合在股票中的權重將超過 50%，使您的投資組合風險比您開始時更高。
為了提供幫助，您可以考慮出售部分表現良好的投資，以補充表現不佳的投資。這聽起來可能適得其反，但由於表現最好的人通常會湧現，這將有助於使您的投資組合恢復平衡。
