我们都希望看到股市上下波动——没有人能在顶部持续太久。但在整个 2021 年，我们已经看到无数关于全球不同股票市场的头条新闻创下历史新高。仅在 2021 年，美国股市迄今已创下 50 多个新高。
我们中的大多数人会很高兴看到大流行后迅速反弹。然而，值得密切关注这样的复苏，以确保价格和估值不会太失控。
我们已经研究了在潜在的股市泡沫方面我们可以从过去学到什么，以及如何驾驭它们。我们并不是说我们合二为一，或朝着一个方向前进，但知道要寻找什么是值得的。
这篇文章不是个人建议。所有投资都可能升值也可能贬值，因此您获得的回报可能少于投资。如果您不确定一项投资是否适合您，请寻求财务建议。
谁吹泡泡？
每个泡沫都是独一无二的，但有一些经典迹象可能正在酝酿之中。
当股价继续攀升并最终被高估时，就会出现股市泡沫。这意味着人们愿意根据收益、收入或增长潜力等因素支付高于投资价值的费用。
经济的变化也可能产生泡沫。低利率，就像我们过去十年所做的那样，可以说服更多的人减少储蓄并增加投资。或者，当中央银行（如英格兰银行或美国的美联储）向经济体引入新货币时。两者都会抬高市场价格。
头条新闻和投资者情绪也都在塑造市场的日常面貌方面发挥着作用——市场在短期内波动。
如果投机者继续投资于认为其价值会在短期内上涨的公司或行业，则可能导致价格上涨。
作为投资者，最大的恐惧之一是害怕错过——在快节奏且有时波动的市场中，很快就会觉得有很多东西可以错过。
在这样的时期，良好的纪律和投资原则（如长期思考）可能会消失。
重要的是要记住，虽然您无法控制市场，但您可以控制对任何起伏的反应。
过去的泡泡
过去有很多泡沫。最著名的之一是互联网泡沫。科技、电子商务和电信公司将改变世界，人们愿意付出任何代价来参与其中。
以美国科技为重点的纳斯达克指数在 1999 年飙升了 86%，平均估值在当年 11 月达到了 170 倍的市盈率。曾几何时，雅虎的价值超过了通用汽车和福特的总和——人们愿意支付下一年收益的 1,000 倍。
革命性的想法和未来盈利增长的承诺很多。但往往缺乏实际利润或制造方法。Promise 本身并不能为投资打下坚实的基础，许多人通过艰难的方式了解到这一点。
最终，混合了一些好主意——亚马逊就是其中之一。但当时，获胜的公司和技术并不清楚——它的建立就像每个人都会获胜。
在考虑投资哪些新公司或主题时，我们认为最好等到潜在的赢家更加清晰。
我们可以从过去的泡沫中学到什么？
一些投资看起来好像已经攀升至高位，因为它们只是赶上了大流行前的价格。因此，他们的估值相差不远。
但对于其他人来说，无论天气如何，都能看到天价估值并不少见。
没有一个故事可以激发投资者对下一件大事的想象，就像互联网导致互联网泡沫一样。但仍有一些行业需要谨慎行事。
某些技术进步已经成为头条新闻。从自动驾驶汽车和电动汽车，到加密货币——它们似乎都预示着革命性的未来。许多投资者正以高价投身于这些承诺中。
一些承诺可能是正确的。但很有可能，如果一项投资或趋势让每个人都在谈论，那么可能是时候转向别处了。
请记住，过去的表现并不是未来的指南。
投资者应该怎么做？
气泡有时很难被发现，当您注意到它时，可能为时已晚。
这就是为什么建立多元化投资组合至关重要。通过多元化，您可以在不同类型的投资、行业和世界各地之间分配资金。这有助于分散风险。
例如，如果一个行业正在飙升，那么关注并非每个投资者都关注的行业可能是值得的。这并不是说，如果市场真的出现暴跌，观察可能不会很痛苦——一个股票市场的泡沫在其他市场仍然可以感受到。但是表现最好的人通常都是一波一波的，所以最好保持混合。
如果你已经建立了一个多元化的投资组合，现在认为你可能在一个领域拥有太多或其中的一部分可能被高估，这可能是审查和重新平衡你的投资组合的绝佳机会。
重新平衡可恢复投资组合中投资的原始权重。
假设你决定让你的投资组合由 50% 的股票和 50% 的债券组成——我们并不是建议这是正确的组合，它只是让这个例子的数学变得容易。
如果您的股票增长速度比债券快，您的投资组合在股票中的权重将超过 50%，使您的投资组合风险比您开始时更高。
为了提供帮助，您可以考虑出售部分表现良好的投资，以补充表现不佳的投资。这听起来可能适得其反，但由于表现最好的人通常会涌现，这将有助于使您的投资组合恢复平衡。
