合併對所涉及公司股票價格的影響在很大程度上取決於合併的機制 – 特別是它是真正的合併還是只是一個裝扮成一個。價格可能會上漲，下跌或保持不變，具體取決於你所關注的公司股票以及交易的結構。
合併通常是收購
你聽說的大多數「合併」根本就不是合併 – 它們是收購。這就是合併和收購活動通常被稱為併購的原因。在真正的合併或「合併或平等」中，兩家公司將其業務合併為一家全新的公司。舊公司不復存在。他們的股票被取消，股東收到新公司的股票。相比之下，收購是指當一家公司購買另一家公司時，無論是現金，股票還是兩者的組合，並將該公司整合到自己的業務中。展望未來，公司可能會重新命名或重新命名，但它仍然是執行收購的同一家公司。
平等的合併
當合併真的是一個合併 – 一個平等的合併，也就是說 – 股票價格可能不會發生太大變化，如果有的話。如果你在其中一家合併公司擁有價值100美元的股票，那麼這筆交易的結構將使你在新的合併公司中獲得價值100美元的股票。與收購不同，收購公司通常為股票支付額外的一些額外費用，以便為股東增加交易，合併中沒有「溢價」。這個想法是股東現在擁有一個更強大的公司股票，增長前景更好，這將轉化為未來更高的股價。
有針對性的公司股票價格
當合併實際上是收購時，一家公司是「收購方」，而另一家公司是「目標」。收購方通常必須向目標公司的股東提供溢價。如果沒有，那些股東 – 以及董事會，其職責是照顧他們的利益 – 將沒有任何動力接受收購。一般而言，在收購之前，目標公司的股票價格將上漲到收購方為其提供的任何水平。這只是常識：如果有人很快會為某一股票支付80美元的股份，那麼任何低於該股票的股票將立即被尋求基本免費資金的投資者搶購一空。
收購公司股票價格
收購公司的股票價格通常落在收購之前。首先，為目標公司提供的溢價意味著該公司「支付過高」，至少在某種程度上。即使價格合適，購買仍然意味著資本的大量流出。投資者也可能擔心合併後的公司將難以整合運營或將面臨新的挑戰。此外，許多收購都是通過股票而非現金融資。這意味著目標公司的股東收到了收購方股票的股票而不是現金，以換取他們自己的股票。如果這被視為稀釋了收購方現有股東所持股份的價值，那麼價格可能會進一步下降。