紐約，11月28日（路透社） – 美國聯邦儲備委員會主席傑羅姆·鮑威爾周三向投資者表示了強烈的樂觀態度，並表示央行的政策利率現在「略低於」估計的水平既不會制動也不能提振健康美國經濟，許多投資者認為美聯儲三年緊縮周期的信號即將結束。
儘管經濟學家們正在努力解釋鮑威爾是打算傳遞信息還是僅僅被誤解，但股市和利率期貨也大幅上漲。
周三唐納德特朗普總統加大了對鮑威爾的攻擊，並批評美聯儲的加息削弱了他的經濟和貿易政策。特朗普周二告訴華盛頓郵報，他對美聯儲主席「甚至不太高興」。
鮑威爾「給了市場，大概是特朗普總統，正是他想要的，這是承認以前提出的未來加息路徑可能過於激進，並且開放減緩加息的速度，」副主席奧利弗·普切斯說。紐約布魯德曼資產管理公司首席市場策略師。
美聯儲已進入季度加息周期，預計下個月將繼續加息，這將是今年第四次加息。但海外經濟放緩和近兩個月市場波動的跡象 – 包括上周的另一次大幅拋售 – 已經掩蓋了美國經濟增長遠高於潛力，失業率是20世紀60年代以來的最低點。
鮑威爾周三在紐約經濟俱樂部舉行的午餐會上說：「我們知道事情往往與最謹慎的預測完全不同。」 「我們逐步加息的步伐一直是平衡風險的一種做法。」
根據歷史標準，利率「仍然很低，而且它們仍然低於對經濟中性水平的廣泛估計範圍，」他補充道。
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事實上，鮑威爾周三和十月的言論都是正確的。周三，他引用了一個範圍，而在十月，他可能會引用一個中位數。基準利率目前為2.00-2.25％，處於美聯儲中性區間底部的四分之一個百分點之內，但也是幾個四分之一點的加息，低於中點3％的預期。
但市場，特別是在最近的拋售之後，市場關注的重點不在於鮑威爾可能會對未來加息路徑的電報。
RBC Capital Markets首席美國經濟學家Tom Porcelli在一份報告中寫道：「如果最近有一個確定性，那就是市場能夠誤解美聯儲主席鮑威爾。這在今天再次展示。」
雖然市場普遍預期12月加息，但美聯儲明年的走勢更加不確定，投資者上個月預計2019年將加息兩次甚至三次。
聯邦基金期貨合約於2020年1月到期，這是一份交易量很大的合約，反映了市場對2019年底利率的預期，創紀錄地大幅上漲，並暗示收益率為2.70％。本月早些時候這一數字為2.95％，表明投資者已經從他們對美聯儲政策的預測中全面加息。
10月初，在鮑威爾對經濟發出相當自信的基調之後，股市開始出現大幅下挫 – 從最近的至少10％的峰值下跌。從那以後，他和其他美聯儲官員聽起來更加謹慎，對歐洲，日本和中國的放緩點頭。
就在周二，美聯儲副主席理查德克拉里達在紐約許多相同經濟學家和投資者的演講中使用完全相同的語言將政策利率描述為「正好低於」中性範圍。
克拉麗達和鮑威爾都沒有明確表示加息是否應該停止在中性，並且每個人都強調這個水平很難估計。根據中位數，美聯儲9月份的預測顯示政策制定者預計到2020年左右將加息3％。
周三鮑威爾表示，美聯儲正在對經濟數據進行「非常密切」的關注，因為它預計將持續「穩健」增長，低失業率和接近2％目標的通脹。
鮑威爾說，美聯儲同樣認真對待過快徒步旅行和縮短經濟擴張的風險，另一方面，徒步過慢，助長通脹或金融不穩定。
